20240417-国泰期货-铝_快速回调_氧化铝_重心上移_保持震荡_3页_707kb

国泰君安期货研究所

铝市场分析

铝期货主力合约整体回落，较前一交易日下跌520元/吨至20165元/吨，成交量减少27.52%，持仓量下降。夜盘铝价低开震荡，收盘价20325元/吨。市场升水小幅回落，铝棒加工费增加，显示下游支撑。短期基本面环境偏友好，但库存进入季节性峰值后，供需格局或面临“低库存”趋缓压力。LME事件引发市场对中国供应增加预期，对铝价形成压制。氧化铝价格小幅回落，市场现货转强，供应偏紧支撑价格。投资者需警惕投机资金减持可能带来的短期波动，关注品种轮动下氧化铝价格弹性。

氧化铝市场分析

氧化铝主力合约AL2405震荡回落，上涨乏力，持仓减少，交易量显著下降。短期供应偏紧支撑节奏，夜盘短暂拉涨后承压收平。前期印尼禁令炒作效应虽淡去，但氧化铝产业格局或将维持“低库存+慢去库”状态。氧化铝板块整体受资金青睐，品种间轮动频繁，易受资金影响，需谨慎交易。

风险提示

供参考：俄罗斯供应流入预期、短期内投机资金止盈、铝棒加工费波动、LME库存变化。

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