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全球商品研究·农产品豆粕日度报告（2024年7月31日）

总结

1. 现货价格回顾：

   • 美豆CNF价：474美元/吨，较前一日下跌2美元。
   • 巴西豆CNF价：472美元/吨，较前一日上涨5美元。
   • 阿根廷豆CNF价：480美元/吨，较前一日下跌33元。
   • 中国港口成交：
     • 张家港豆粕：3000元/吨，价格未变。
     • 大连豆粕：3120元/吨，价格未变。

2. 基本面分析：

   • 大豆产量预期：全球大豆优良率为67%，基本符合市场预期；开花率为77%，结荚率为44%，均高于去年水平。
   • 产区降水：产区降水天气有利于大豆生长，进一步强化了供应宽松的预期。
   • 美豆销售与库存压力：美国产区降水施压盘面，豆粕价格重心震荡下移。供应端与需求端的共同利空导致市场震荡筑底。
   • 豆粕基本面：国内豆粕基本面未发生显著变化，整体跟随外盘波动。库存高企，累库程度加深，延续震荡筑底走势。

3. 关键风险因素：

   • 美豆天气：未来天气状况可能对产量产生影响。
   • 巴西港口运力：运输能力可能影响大豆供应。
   • 国内通关政策：政策变动可能影响进口大豆的流通。

总体来看，豆粕市场在供应宽松和需求疲软的双重影响下，维持震荡筑底走势。操作上建议谨慎，关注天气变化和政策动态。