20250414-东海证券-美容护理行业周报_提振内需_关注优质国货企业_9页_510kb

报告摘要

美容护理行业周报总结（2025/4/7-2025/4/11）

核心内容

本周美容护理行业整体表现优于沪深300指数，行业指数下跌2.55%，跑赢大盘0.32个百分点，排名申万一级行业第八位。尽管市场整体承压，但部分优质个股表现亮眼，如青岛金王、锦波生物等，而部分个股如诺邦股份、洁雅股份则出现较大跌幅。

主要观点

行业趋势：
- 国货品牌在国内市场的市占率有望持续提升，行业竞争格局可能发生变化。
- 化妆品板块在渠道红利弱化的背景下，优质国货品牌仍保持较快增长，具备竞争优势。
- 医美板块新品接受度高，重组胶原蛋白、再生类等新兴赛道具备布局价值，新品获批将推动企业快速发展。
投资建议：
- 推荐关注合规产品线丰富的龙头企业，以及有新产品获批预期的优质标的。
- 行业指数评级为标配，即未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间。
- 市场指数评级为看平，即未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间。
重点新闻：
- 锦波生物：全球首个“注射用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白凝胶”获批上市，标志着公司在生物材料领域取得重大技术突破。该产品具有高生物安全性、自组装技术、胶原直补、长效支撑等创新特点。
- 珀莱雅：首次官宣四位研发大咖，包括孙培文博士、黄虎博士、Lieve Declercq博士和常晓维博士，强化了其全球研发体系，助力国际化发展。
- 艾尔建美学：旗下两款玻尿酸产品“盈致”和“越致”正式上市，同时新一代冷冻减脂仪“酷塑晶琢”获批，成为全球唯二获得多国认证的无创冷冻减脂设备。
- 爱美客：收购韩国REGENBiotech,Inc.控股权事项完成国内政府部门审批，推进国际化战略。
- 华熙生物：2024年业绩承压，营收和净利润同比大幅下滑，主要受管理变革、战略投入、市场竞争等因素影响。

关键信息

市场表现

项目	本周涨跌幅(%)	上一周涨跌幅(%)	年初至今涨跌幅(%)
美容护理	-2.55%	1.18%	-9.22%
上证指数	-3.11%	-0.28%	8.85%
沪深300	-2.87%	-1.37%	9.31%

板块涨跌幅前五个股

排名	股票名称	涨跌幅(%)
1	青岛金王	26.28%
2	锦波生物	13.01%
3	豪悦护理	7.52%
4	芭薇股份	4.11%
5	两面针	2.79%

板块跌幅前五个股

排名	股票名称	涨跌幅(%)
1	诺邦股份	-19.20%
2	洁雅股份	-15.83%
3	依依股份	-13.81%
4	科思股份	-12.73%
5	延江股份	-10.70%

风险提示

宏观环境影响：国内宏观环境变化可能影响消费者情绪，进而改变消费环境。
行业竞争加剧：进入门槛低，竞争者增多，可能改变行业格局，国货品牌面临外资品牌竞争压力。
新品推出不及预期：新品是吸引消费者的重要手段，若新品表现不佳，可能影响公司业绩。
消费者需求变化：行业推陈出新速度快，消费者偏好可能快速转变，企业需持续创新以适应市场。

附录：评级说明

评级	说明
市场指数评级	看多：未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20%；看平：未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间；看空：未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20%
行业指数评级	超配：未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10%；标配：未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间；低配：未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10%
公司股票评级	买入：未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15%；增持：未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间；中性：未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间；减持：未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%—15%之间；卖出：未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15%

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