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华创证券外资流入分析：大金融与核心资产获青睐

截至2024年9月末，外资通过陆股通累计持仓市值突破24万亿元，持股13176亿股，9月单月成交净买入约5234亿元，创2月以来新高，处于2014年11月以来的864%分位。

北向资金持续加码大金融板块（银行、非银机构）与核心资产（新能源、医药、食品饮料、电子等），家电行业连续两个季度出现资金流出，三季度减配比例居首。

从2024年8月16日至9月30日期间，增持方向更加集中于新能源、食品饮料和医药领域。大金融与核心资产的持仓集中度进一步提升，家电板块占比明显下降，电新、食饮等代表性的核心资产配置占比显著上升。

个股方面，三季度中国平安获外资增配比例最高，达0.22%，宁德时代和贵州茅台紧随其后，分别为0.13%。家电板块中的美的集团则出现减配，比例为-0.56%。

值得注意的是，进入2024年八九月份后，宁德时代的月度增配比例首次超过中国平安，但北向资金整体仍主要流向大金融和核心资产板块。美的集团在最新两月的减配比例仍高达-0.48%。

报告同时提示了宏观经济不及预期、测算偏差和历史经验失效等风险因素。研究团队由姚佩、丁炎晨、林昊、蔡雨阳和朱冬墨等分析师组成，具备丰富的市场研究经验。