20240928-宝城期货-股指衍生品周报_短期内政策强预期主导股指走势_18页_1mb

政策利好密集推出，本周股指大幅反弹，周涨幅超过15%。核心原因包括央行三项政策：降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率并统一首付比例、创设新工具支持股市，这提振了市场信心和预期。同时，9月政治局会议强调财政政策逆周期调节和房地产止跌企稳，进一步推高情绪。尽管上市公司盈利增速仍处于筑底阶段，但短期内乐观情绪占主导，股指预计震荡偏强运行。

ETF期权与股指期权方面，由于股指上涨，隐含波动率快速上行至历史较高分位数，建议持卖出认沽期权策略，以利用波动率回归和时间流逝带来的收益。

市场回顾显示，各指数如上证50、沪深300等涨幅显著，成交量和持仓量PCR指标显示看跌期权活跃度下降，隐含波动率数据普遍较高。结论强调，政策强预期将持续推动市场，但需注意盈利弱现实；期权操作可考虑防御性策略。

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