20220227-宝城期货-股指衍生品周报_短期内股指维持震荡偏强走势_16页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档为宝城期货研究所金融期货期权团队分析师龙奥明发布的市场分析报告，主要聚焦于股指期货与ETF期权、股指期权的短期走势分析。报告分析了当前市场环境对A股的影响，提出了相应的投资策略建议。

主要观点

1. 股指期货走势

   • 短期内，股指预计维持震荡偏强走势。
   • 俄乌战争和欧美制裁对A股影响更多为情绪面的短线扰动，中长期仍以国内基本面、政策面和资金面为主导。
   • 两会时间窗口临近，政策预期对市场情绪具有积极影响。
   • 股指经过调整后，估值端已具备安全边际，继续下跌空间有限。
   • 建议投资者逢回调轻仓布局IF多单。

2. ETF期权与股指期权策略

   • 当前平值期权隐含波动率偏低，处于历史低位，卖出期权的性价比不高。
   • 在震荡筑底行情下，牛市价差策略较为适宜，可控制收益与风险。
   • 期权市场整体情绪偏弱，但政策利好可能推动市场情绪回暖。

关键信息

1.1 股指期货（IF、IH、IC）

• 市场情绪：受俄乌战争影响，全球股市重挫，但对A股影响有限。
• 估值情况：股指调整后估值安全边际显现，下跌空间有限。
• 策略建议：短期可考虑逢回调布局IF多单。

1.2 跨期价差走势

• 市场表现：沪深300指数周跌幅为2.16%，收于4529.32。
• PCR指标：各期权品种成交量PCR和持仓量PCR均显示市场情绪偏弱，但有所回升。

2.1 上证50ETF期权行情走势

• 价格走势：上证50ETF价格下跌，期权周涨跌幅整体为负。
• PCR指标：成交量PCR和持仓量PCR均上升，表明市场看跌情绪减弱。
• 隐含波动率：平值期权隐含波动率为15.48%，处于历史偏低水平。

3.1 沪深300ETF期权（上交所）行情走势

• 价格走势：沪深300ETF价格下跌，期权周涨跌幅为负。
• PCR指标：成交量PCR和持仓量PCR上升，市场情绪有所改善。
• 隐含波动率：平值期权隐含波动率处于**14.61%至14.97%**之间，仍偏低。

4.1 沪深300ETF期权（深交所）行情走势

• 价格走势：沪深300ETF价格下跌，期权周涨跌幅为负。
• PCR指标：成交量PCR和持仓量PCR上升，市场情绪有所回升。
• 隐含波动率：平值期权隐含波动率处于**14.61%至14.97%**之间，仍偏低。

5.1 沪深300指数期权行情走势

• 价格走势：沪深300指数下跌，期权周涨跌幅为负。
• 隐含波动率：平值期权隐含波动率处于**14.85%**附近，仍处于历史偏低水平。
• 策略建议：在震荡行情下，牛市价差策略较为适宜。

投资策略建议

• 股指期货：短期震荡偏强，可逢回调轻仓布局IF多单。
• ETF期权与股指期权：隐含波动率偏低，卖出期权性价比不高，建议采用牛市价差策略。
• 市场情绪：受地缘政治影响，情绪偏弱，但两会政策预期可能推动情绪回暖。

分析师简介

• 姓名：龙奥明
• 职位：宝城期货研究所金融期货期权团队分析师
• 学历：中国科学技术大学概率论与数理统计硕士
• 专长：擅长数学建模和数据分析
• 工作经历：2017年加入宝城期货，主要研究股指期货、ETF期权和股指期权等品种。

免责条款

• 本报告不构成投资决策的唯一依据。
• 投资者应结合自身情况考虑是否采纳报告建议。
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• 非客户投资者应咨询独立投资顾问后再作决定。