20161111-联讯证券-联讯亿周刊_15页_1mb

2016年11月11日 第2016041期 总结

核心内容

本期报告聚焦A股市场及新三板市场动态，重点分析了大宗商品上涨对A股的影响、新三板热门概念板块的投资价值以及山西焦化的盈利改善情况。

主要观点

A股市场表现

• 上证综指本周强势反弹，周五冲上3200点，整体上涨趋势明显。
• 美国大选结果缓解了市场恐慌情绪，推动投资者信心恢复。
• 大宗商品价格上涨成为市场主线，铜、锌、铝等有色金属板块表现突出，带动上证综指上涨。
• 券商、煤炭等板块作为策应，而中小盘股和防御性品种则相对冷清。
• 市场成交量显著回升，两融余额持续增长，显示市场活跃度提高。

新三板市场动态

• 新三板热门概念板块逐渐成形，具备投资价值。
• 九千多家新三板企业中，约两成拥有新兴产业热门概念。
• 物联网、大数据、节能环保等板块挂牌企业数量较多，具备潜力。
• 市场整体处于多空平衡状态，投资者观望情绪浓厚，等待政策落地。
• 本周新三板做市指数小幅下跌，协议指数则略有上涨。
• 本周新三板新增挂牌企业103家，融资规模达38.76亿元。

关键信息

大宗商品上涨对A股的影响

• 10月PPI同比上涨1.2%，CPI同比上涨2.1%，资源品价格上涨成为推动力。
• 煤炭、铜、橡胶、棉花等大宗商品价格大幅上涨，刺激了市场情绪。
• 美国大选后，市场预期基建需求上升，推动大宗商品价格上涨。
• 大宗商品具备金融属性，适合短炒，但一旦供求关系变化，相关板块可能面临回调。

新三板热门概念板块

• 物联网和大数据概念挂牌企业数量最多，分别有144家和128家。
• 节能环保、互联网金融、网络游戏等板块在新三板市场已形成一定规模。
• 新三板企业普遍处于低估状态，流动性改善后有望吸引市场关注。
• 本周新三板做市指数下跌0.01%，协议指数上涨。

山西焦化（600740.SH）分析

• 山西焦化是山西省独立焦化行业的龙头企业，焦炭和甲醇业务占比分别为60%和20%。
• 公司拟收购中煤华晋49%股权，预计2017年将获得显著投资收益。
• 焦炭价格涨幅大于焦煤，四季度业绩有望大幅改善。
• 公司盈利预测为2016年A为0.51亿元，2017年A为8.58亿元，2018年A为6.71亿元。
• 投资评级为“买入”，目标价12.3元/股。

市场数据概览

A股市场数据

• 上证综指本周上涨2.03%，全周成交额31006亿元。
• 两融余额继续回升至9329亿元。
• 券商股本周表现被资源股掩盖，预计下周可能再度表现。

新三板市场数据

• 本周做市指数下跌0.01%，协议指数上涨。
• 做市指数成交额为18.56亿元，协议指数成交额为12.84亿元。
• 新增做市转让公司5家，其中冠为科技被7家券商做市。
• 本周新三板新增挂牌企业103家，总股本最大的为得奇环保，达1.13亿股。

风险提示

• 股市存在风险，投资需谨慎。
• 山西焦化面临交易被终止、焦炭价格波动、去产能不到位及政策调控等风险。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入（预计个股涨幅15%以上）、增持（5%-15%）、持有（-5%-5%）、减持（5%-15%）、卖出（15%以上跌幅）。
• 行业投资评级：增持（行业回报高于基准指数5%以上）、中性（行业回报介于-5%至5%之间）、减持（行业回报低于基准指数5%以下）。

报告来源

• 报告由联讯证券发布，分析师包括陈勇、付立春、郭佳楠、魏彬、王凤华、王保庆。
• 报告详见联讯证券网站“联讯研究”栏目：http://www.lxsec.com/web/product/product.html。