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工业硅&多晶硅日报（2026年6月4日）总结

核心内容概览

本日报主要分析了工业硅和多晶硅市场的近期走势、价格变化、库存情况及成本端影响。整体来看，工业硅市场震荡偏强，而多晶硅市场则震荡偏弱。市场参与者需关注成本端变化、库存压力以及后续的供需动态。

主要观点

工业硅市场

• 价格走势：工业硅期货主力2609合约收于8755元/吨，日内涨幅0.69%；现货参考价为9196元/吨，较上一交易日上调50元/吨。最低交割品价格回落至8600元/吨，现货升水转为贴水50元/吨。
• 成本影响：硅煤和石油焦价格联动上涨，导致工业硅成本抬升，西南厂家原计划5月底复产推迟。但西南电价下调后，成本压力有所缓解。
• 库存情况：工业硅仓单与社会库存双高，压制了价格上方空间。市场预计下方将靠近西南完全成本线。
• 期货持仓：主力合约持仓增加6316手至26.6万手，显示市场参与度有所提升。

多晶硅市场

• 价格走势：多晶硅期货主力2606合约收于36605元/吨，日内跌幅3.46%；现货贴水收至5605元/吨，较上一交易日扩大905元/吨。
• 成本调整：调整后的最低交割品标准降至31000元/吨，现货贴水扩大。
• 供应压力：6月中旬多晶硅头部企业将陆续复产，供应压力全面显现。
• 期货持仓：主力合约持仓增加6518手至10.14万手，显示市场活跃度提升。
• 市场预期：近期光伏展会未带来新增供需动态，市场出现预期落空回调趋势，需谨慎观望，警惕消息扰动导致的高波动。

关键信息

价格数据

• 工业硅：

  • 期货结算价（主力）：8690元/吨（2026/6/2） → 8755元/吨（2026/6/3），涨幅65元/吨
  • 期货结算价（近月）：8545元/吨（2026/6/2） → 8650元/吨（2026/6/3），涨幅105元/吨
  • 现货价格（不通氧553#）：华东9150元/吨，黄埔港9200元/吨，天津港9100元/吨，昆明8950元/吨，四川8950元/吨，上海9400元/吨
  • 现货价格（通氧553#）：华东9200元/吨，黄埔港9300元/吨，天津港9150元/吨，昆明9350元/吨，新疆8650元/吨
  • 现货价格（421#）：华东9400元/吨，有机硅用（华东）9600元/吨，黄埔港9550元/吨，天津港9400元/吨，昆明9850元/吨，有机硅用（昆明）11600元/吨，四川9500元/吨，新疆8850元/吨
  • 421#-不通氧553#价差：250元/吨
  • 通氧553#-不通氧553#价差：200元/吨

• 多晶硅：

  • 期货结算价（主力）：37510元/吨（2026/6/2） → 36605元/吨（2026/6/3），跌幅905元/吨
  • 期货结算价（近月）：36230元/吨（2026/6/2） → 36890元/吨（2026/6/3），涨幅660元/吨
  • 现货价格（N型多晶硅复投料）：34350元/吨
  • 现货价格（N型多晶硅混包料）：31000元/吨
  • 现货价格（N型颗粒硅料）：33500元/吨
  • 现货价格（基准交割品）：34000元/吨
  • 当前最低交割品价格：31000元/吨
  • 现货升贴水：-6510元/吨（2026/6/2） → -5605元/吨（2026/6/3），涨幅905元/吨

成本端分析

• 硅煤与石油焦：联动焦煤价格上涨，导致工业硅成本抬升，西南厂家复产推迟。
• 电价调整：西南电价下调，对冲了部分成本压力。
• 成本支撑：市场下方靠近西南完全成本线。

库存情况

• 工业硅：
  • 仓单（日度）：30346吨
  • 广期所库存（周度）：14.70万吨 → 15.01万吨，微增
  • 厂库与社库合计：0.00万吨
• 多晶硅：
  • 仓单（日度）：7770吨 → 7920吨，增加150吨
  • 广期所库存（周度）：4.59万吨 → 1.95万吨，减少2.64万吨
  • 厂库（周度）：30.10万吨 → 29.90万吨，减少0.2万吨
  • 社库合计（周度）：30.10万吨 → 29.90万吨，减少0.2万吨

地域价差与替代交割品

• 工业硅：
  • 553#硅：上海、江苏、浙江为基准交割区域，天津贴水100元/吨，广东贴水150元/吨，云南贴水500元/吨，新疆贴水700元/吨，四川贴水350元/吨
  • 421#硅：华东为基准交割区域，421#升水2000元/吨改为升水800元/吨
• 多晶硅：
  • 基准交割品参照《电子级国标》三级标准，表面质量为菜花料或致密料
  • 替代交割品参照《电子级国标》二级标准，表面质量为致密料，升水2000元/吨

下游产品价格

• DMC：华东市场价格为14800元/吨，二甲基硅油价格为16500元/吨
• 有机硅：生胶15500元/吨，107胶14800元/吨，二甲基硅油16500元/吨
• 硅片：单晶TOPCon电池片价格稳定在0.31美元/片，单晶PERC组件价格在0.65-0.74元/瓦之间波动
• 组件：光伏组件价格在0.65-0.74元/瓦之间波动，TOPCON组件价格略高于PERC组件

总结

工业硅与多晶硅市场在2026年6月4日呈现震荡走势，工业硅偏强，多晶硅偏弱。市场参与者需关注西南地区成本压力变化及复产进度，同时警惕库存高企对价格的压制。多晶硅市场因头部企业即将复产，供应压力增加，现货贴水扩大，期货合约面临较大抛压。下游产品价格整体稳定，但存在波动，需关注光伏展会及市场消息对价格的影响。整体市场仍处于谨慎观望状态，建议密切关注后续供需变化及政策动向。