20250630-铜冠金源期货-豆粕周报_多重利空因素作用_连粕震荡回落_11页_1mb

豆粕周报总结

上周市场呈现震荡回落趋势，CBOT美豆11月合约下跌3.32%至1025.25美分/蒲式耳，国内豆粕09合约下跌3.95%至2946元/吨，华南豆粕现货跌幅达4.11%，菜粕相关合约也显著下挫。

主要利空因素包括：伊达成停火协议缓解地缘冲突担忧、油价大幅下跌、美豆产区持续降水改善土壤墒情支撑作物前景；国内方面，压榨开机率回升致豆粕累库加速，现货供应过剩承压价格下跌，加上首次采购阿根廷豆粕缓解四季度大豆偏紧预期。

短期价格或转入震荡运行，需关注即将发布的美国面积及季度库存报告。风险因素涵盖产区天气异常、中美关系变化、豆粕库存累积等。

总体展望：多重因素驱动价格下行，阶段性利空已被部分交易，短期波动或加剧，建议关注供需动态和外部政策变化。