汽车及汽车零部件行业海外整车8月追踪专题：海外市场高景气持续，德国退补引发欧洲纯电大涨-20230914-国金证券-18页_1mb

汽车及汽车零部件行业研究总结

核心内容概览

本报告主要分析了2023年8月全球主要汽车市场（欧洲、美国、非中美欧国家）的销量、价格、库存及供应链恢复情况，同时探讨了电动车市场的发展趋势及主要车企的表现。此外，还提供了投资建议和风险提示，重点关注电动车高景气度、特斯拉及新势力车企的成长性、零部件行业的国产替代机会等。

主要观点

欧洲市场

• 销量恢复良好：8月欧洲九国汽车销量71.4万辆，同比+23%，渗透率28.9%。其中德国销量27.3万辆，同比+37%，纯电车型销量10.1万辆，同比+78%，渗透率37%。
• 政策影响：德国电动车补贴退补，引发租车公司抢购，推动纯电销量激增。
• 市场趋势：纯电车型加速渗透，欧洲电动化进程不可逆转，预计2023年全欧电动车销量约300万辆，同比+20%。
• 库存情况：欧洲市场库存恢复较快，补库动力强劲。

美国市场

• 销量持续增长：8月美国汽车销量132.9万辆，同比+18%，渗透率9.5%。其中电动车销量12.6万辆，同比+78%，渗透率7.5%。
• 价格高位：新车均价4.85万美元，同比+4.4%，二手车均价2.7万美元，同比-5.0%。
• 库存恢复：美国轻型车库存193万辆，库存天数39天，仍处低位，补库空间大。
• 市场特征：消费者偏好中大型车，电动皮卡市场潜力巨大，预计未来电动化率将提升至13%以上。
• 车企表现：特斯拉在美国市场销量5.8万辆，同比+36%，继续保持领先地位；Rivian销量4600辆，同比+170.8%，产能扩张明显。

非中美欧国家

• 市场旺盛：墨西哥8月产量32.6万辆，出口28.8万辆，同比+3%和+16%。澳大利亚和加拿大销量也持续增长。
• 电车爆发增长：巴西、墨西哥、泰国等国家电车销量同比大幅增长，如墨西哥电车销量8220辆，同比+93%；泰国电车销量7717辆，同比+261%。
• 政策支持：马来西亚发布国家能源转型路线图，推动本地电动车发展，目标到2050年实现碳中和。

关键信息

8月全球市场表现

• 欧洲九国：汽车销量71.4万辆，同比+23%；电动车销量20.6万辆，同比+61%，渗透率28.9%。
• 美国：汽车销量132.9万辆，同比+18%；电动车销量12.6万辆，同比+78%，渗透率9.5%。
• 墨西哥：产量32.6万辆，同比+3%；出口28.8万辆，同比+16%。
• 日本：二手车均价103.8万日元，同比-7%，环比-2.6%。

车企表现

• 特斯拉：8月美国销量5.8万辆，同比+36%；欧洲销量3.4万辆，同比+241%；中国市场销量6.5万辆，同比+88%。
• Rivian：8月销量4600辆，同比+170.8%，上调全年产量目标至5.2万辆。
• Lucid：8月销量598辆，同比+19.6%，预计全年销量8500辆，明年Gravity车型上市将带来销量增长。
• 福特：销量16.1万辆，同比+5.9%，但电车转型仍需时间。

电动车趋势

• 欧洲：电动车渗透率持续上升，政策推动下纯电车型增长明显，预计2023年全欧电动车销量约300万辆。
• 美国：电动车需求强劲，IRA补贴细则下本土化显著，特斯拉仍为市场龙头。
• 全球：电动车市场高景气，供给恢复带动销量增长，预计2023年全球电动车市场将继续增长。

投资建议

重点推荐

• 成长性强者：特斯拉，因其在海外市场的强势表现和新车型上市带来的增长潜力。
• 短期超预期：Rivian，受益于供应链恢复和产能提升，销量持续增长。
• 零部件受益标的：宁德时代、恩捷股份、天赐材料等，因具备成本优势；三花智控等，因与特斯拉研发协同。
• 创新赛道：机器人、复合集流体，空间最大，有望重塑行业格局。

国产替代方向

• 核心方向：安全件、座椅、执行器件等。
• 电池产业链：高端炭黑、隔膜设备等国产替代可能性高。

风险提示

• 电动车补贴政策不及预期：可能影响市场增长。
• 汽车与电动车产销量不及预期：受宏观经济、政策及消费者意愿影响，存在不确定性。

图表目录（摘要）

• 德国乘用车产量、出口量
• 欧洲九国汽车销量、电动车销量
• 美国汽车产量、销量、电动车销量
• 墨西哥汽车产量、出口量
• 日本二手车成交均价
• 福特产销及库存数据
• Rivian分车型销量
• 特斯拉美中欧三地销量
• 起亚EV5外观及内饰
• 大众ID.7产品信息及上市计划
• 马来西亚国家能源转型路线图

总结

本报告指出，2023年海外汽车市场恢复良好，电动车市场持续高景气，尤其是欧洲和美国。特斯拉和Rivian等车企表现突出，新能源车渗透率上升，市场前景乐观。在零部件方面，宁德时代等具备成本优势的龙头及机器人、复合集流体等创新赛道值得关注。同时，国产替代趋势明显，电池产业链及安全件等方向有较大发展空间。整体来看，行业具备较强增长潜力，但需警惕政策变化及市场波动带来的风险。