三分钟看中观：受疫情影响2月手机出货量下降近69%-20200311-东吴证券-36页_1mb

东吴策略：2月受疫情影响行业数据总结

核心内容概述

本报告总结了2020年2月中国多个行业在疫情冲击下的市场变化情况，涵盖宏观经济、上游资源、中游制造、下游需求、科技行业等多个领域，分析了价格、库存、出货量等关键指标的变化趋势。

宏观经济变化

• CPI：2月当月同比5.20%，较上月下跌0.20个百分点；核心CPI当月同比1.00%，较上月下降0.50个百分点。
• PPI：2月当月同比-0.40%，较上月下降0.50个百分点；生产资料PPI当月同比-1.00%，较上月下降0.60个百分点。

上游资源变化

油气

• 原油：WTI期货价格下跌33.41%，至31.13美元/桶；布伦特期货价格下跌33.80%，至34.36美元/桶。
• 天然气：NYMEX天然气期货价格上涨3.53%，至1.82美元/百万英热单位。

煤炭

• 日均耗煤量：6大发电集团日均耗煤量上升13.07%，至51.56万吨。
• 价格：焦煤期货结算价下跌1.33%，焦炭期货结算价下跌1.03%，动力煤期货结算价下跌0.15%。
• 库存：秦皇岛港煤炭库存上升0.49%，6大发电集团煤炭库存上升1.02%。

有色

• 价格：LME铜期货价下跌2.86%，铝下跌1.97%，锌下跌3.58%，铅下跌2.52%，镍下跌0.36%，锡上涨1.04%。
• 库存：铜、铝、锌、镍、锡库存减少，铅库存增加。

中游制造变化

钢铁

• 产能利用率：唐山钢厂产能利用率提升0.29个百分点，高炉开工率提升5.08个百分点。
• 库存：螺纹钢库存增加7.93%，线材库存增加3.40%，热卷库存增加7.34%。
• 价格：螺纹钢期货价上涨1.65%，热轧卷板期货价上涨0.78%，Myspic综合钢价指数下跌0.51%，中国铁矿石价格指数下跌0.68%。

水泥与玻璃

• 水泥：全国水泥价格指数下跌1.49%，中原下跌2.91%，京津冀持平，珠江-西江下跌1.39%。
• 玻璃：中国玻璃价格下跌0.34%，玻璃期货结算价下跌1.78%。

下游需求变化

土地成交

• 100大中城市：土地成交面积下降77.49%。
• 一线城市：下降72.68%；二线城市：下降60.68%；三线城市：下降95.46%。
• 一手商品房：4个一线城市成交面积上升47.38%，10个二线城市上升26.65%，6个三线城市上升36.53%，全国20个城市上升31.60%。
• 二手商品房：2个一线城市下降4.16%，6个二线城市上升47.56%，3个三线城市上升186.38%，全国11个城市上升32.44%。
• 库存：十大城市商品房存销比下降33.84%，其中一线城市下降27.99%，二线城市下降36.86%。

农产品价格

• 猪肉：仔猪价格上涨1.96%，猪肉价格下跌1.92%，生猪价格下跌1.50%。
• 禽类：肉鸡苗价格上涨33.78%，蛋鸡苗价格上涨0.76%，活鸡和鸡蛋批发价持平。
• 粮油：大豆上涨0.29%，豆粕下跌1.54%，豆油下跌3.67%，玉米上涨0.10%，小麦下跌0.86%。
• 蔬果：菜篮子产品批发价格200指数下跌1.36%，28种重点监测蔬菜平均批发价下跌3.90%，7种重点监测水果平均批发价上涨1.23%。
• 其他：上海白砂糖现货价格上涨0.83%，中国棉花价格指数下跌2.66%。

酒类

• 五粮液：52度价格下降3.87%，现价1218元/瓶。
• 洋河梦之蓝（M3）：53度价格持平，现价569元/瓶。
• 泸州老窖：52度价格持平，现价328元/瓶。
• 啤酒：百威价格持平，嘉士伯价格上涨7.41%，哈尔滨价格下跌6.45%。

交通运输数据

• BDI指数：综合指数上涨14.21%，BCI下跌0.29%，BPI上涨13.80%。
• 中国海运：CCBFI指数下跌1.47%，CCFI指数下跌0.13%，SCFI指数下跌0.53%。

科技行业数据

消费电子

• 手机出货量：2月智能手机出货量下跌68.86%，为634.10万台。
• 面板价格：27"W显示器面板与上期持平，32"W液晶电视面板上涨6.06%。
• 存储器：DRAM价格下跌0.86%和0.31%，NAND Flash价格基本稳定。

半导体

• 费城半导体指数：下跌8.34%，至1558点。

风险提示

• 中美贸易摩擦超预期
• 通胀上行超预期

投资评级标准

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
  • 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
  • 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
  • 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

• 行业投资评级：

  • 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
  • 中性：预期未来6个月内，行业指数介于-5%与5%之间；
  • 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。

信息来源

• 数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所
• 东吴证券股份有限公司已具备证券投资咨询业务资格，本报告仅供其客户使用，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性和完整性。