【勤策消费研究】2025年中国零食行业研究报告——零⻝量贩崛起零⻝零售新纪元_28页_6mb

2025年中国零食行业报告总结

中国零食行业处于"量价齐升"的黄金发展期，市场规模持续增长。2020-2022年受宏观经济影响增速放缓，2022年增长率降至0.8%。2023年起快速增长至14万亿元，核心增长逻辑为健康化、场景化和数字化。行业呈现"基础品类托底、黑马品类突围、长尾品类蓄势"的三层结构，传统品类需通过场景创新延长生命周期，健康细分赛道有结构性机会。

线下渠道仍是主流，量贩店占比超40%（2024年），超市占24%，电商渠道占比20%并持续下降。量贩店以高周转效率实现低价优势，通过供应链整合和SKU拓展（约2000个）增强竞争力。其优势包括提供散装/称重产品解决消费选择难题、保障食品安全、根据社交平台趋势快速更新爆品。传统渠道如连锁KA加价率约60%，为量贩渠道提供折扣空间。

行业集中度较低，消费者偏好分散导致供需求两端不匹配。区域竞争升级为全国竞争，北方市场空白区域被覆盖，竞争模式从价格战转向大店模型体验提升。量贩渠道通过规模化采购降低成本，但需解决供应链品质把控和核心单品缺乏等问题。

资本市场看好零食量贩模式，2023年赵一鸣、零食很忙合并后获105亿元战略投资，集团估值突破百亿。量贩品牌通过区域扩张形成头部格局，如"鸣鸣很忙"在2024年6月突破万店规模，覆盖28省319城，日均服务590万人次。其规模化后采购议价能力提升15%-20%，物流网络覆盖密度翻倍。

中国旺旺作为国民经典品牌，2024年收入徘徊于230亿元左右，净利率受乳饮高毛利支撑维持14%-17%但波动明显。旺仔牛奶占乳饮收入90%却拖累增长，上半年收入同比下降16%。公司尝试通过推出无糖茶饮、茉莉花茶等健康产品应对风险，但新品贡献需时间验证。米果业务依靠海外市场和新兴渠道实现双位数增长，但国内传统渠道增长乏力，面临价格战和消费场景单一化压力。

三只松鼠2020-2023年营收连续下滑，2023年达712亿元。2024年通过"高端性价比+全渠道"战略复苏，预计营收102-108亿元，抖音电商收入增长180%。但线上依赖症显著，抖音渠道贡献超20%营收，流量成本年增15%。线下扩张中出现1,800家门店亏损问题，社区折扣店日均销售额低于行业均值。其代工模式面临品控风险，2023年退货率同比上升12%，2024年面包防腐剂事件致抖音退货率飙升至15%。

行业面临四大挑战：1）价格内卷下企业盈利承压；2）地域饮食差异导致地方品牌全国化困难；3）量贩渠道易受单一爆款影响；4）"强品类、弱品牌"属性限制品牌溢价能力。未来趋势包括下沉市场开发、线上线下融合、供应链数字化升级、健康化产品研发等。

数据来源包括艾媒咨询、华泰证券、灼识咨询等研究机构，以及企业公告等公开信息。行业正经历从传统渠道向量贩模式转型，头部品牌通过整合扩张提升市场占有率，但需解决成本控制、产品创新和渠道效率等关键问题。