20180705-财通证券-股票质押专题报告_持续关注股票质押风险_12页_1mb

股票质押专题报告总结

核心内容

本报告分析了2018年6月27日A股市场股票质押的现状，指出股票质押已成为A股市场的重要融资方式，且风险逐渐显现。整体来看，A股市场几乎“无股不押”，质押股票市值占全部A股总市值的9.74%，质押比例为9.85%。个股质押比例分布右移，表明部分股票质押比例显著上升，需重点关注潜在风险。

主要观点

1. 股票质押比例整体上升

   • A股市场几乎“无股不押”，3347只股票存在质押，占比达94.79%。
   • 质押比例逐年上升，尤其在中小板和创业板表现更为明显。

2. 各板块质押比例差异

   • 主板质押比例：2017年6.73%，2018年7.16%。
   • 中小板质押比例：2017年20.89%，2018年21.64%。
   • 创业板质押比例：2017年21.48%，2018年21.81%。
   • 创业板质押市值占比在2018年相比2017年有所下降。

3. 行业质押比例与市值分布

   • 质押比例较高的行业包括医药、基础化工、纺织服装、传媒，其中钢铁行业质押比例显著上升。
   • 质押市值比例较高的行业为传媒、纺织服装、基础化工，计算机、钢铁、纺织服装行业质押市值占比大幅上升。
   • 质押比例超过50%的股票主要集中在医药和房地产行业，分别为15只和14只，传媒行业也有11只。

4. 个股质押比例分布变化

   • 多数股票质押比例低于10%，但质押比例在30%-50%之间的股票占比增加。
   • 质押市值主要集中在50亿以下，且0-10亿区间股票占比增加，高质押市值股票相对减少。

关键信息

• 质押比例分布：

  • 2018年质押比例在0-10%的股票占比为45.06%。
  • 质押比例超过50%的股票占比为4.03%。

• 质押市值分布：

  • 2018年质押市值在0-10亿的股票占比为65.20%。
  • 质押市值在200亿以上的股票占比为2.31%。

• 风险提示：

  • 当前市场环境下，股票质押风险值得关注，尤其是质押比例超过50%的个股。
  • 若市场大幅下跌，可能触发平仓线，带来潜在损失。

个股质押比例超过50%的公司名单（部分）

总结

整体来看，A股市场股票质押比例逐年上升，尤其在中小板和创业板表现突出。医药、基础化工、纺织服装、传媒等行业质押比例和市值占比较高，且部分行业如钢铁质押比例显著增长。个股质押比例分布右移，部分股票质押比例超过50%，需密切关注其风险。市场下跌可能引发质押风险，建议投资者注意防范。