20140603-中国银河-鹏华基金指数产品择时周报_五虎将_虎虎生威_12页_751kb

鹏华基金指数产品择时周报总结

核心内容

本报告由鹏华基金与银河证券金融工程团队联合发布，旨在通过多指标选时系统对鹏华基金旗下的五大指数产品进行择时判断。报告分析了市场趋势、风险预判及各指数的择时信号与效果，强调了在震荡市场中择时策略的重要性。

主要观点

• 市场趋势：近期政策预期主导市场走势，市场短期化特征明显，整体处于看多状态。
• 择时系统：基于多指标叠加分析，关注市场拐点、极端情绪反转、虚假反弹等情形，以提高择时准确性。
• 产品配置：采用等权配置方式，每只产品权重上限为20%，看空期持有现金。
• 历史表现：各指数的择时系统在不同时间跨度内表现出较高的胜率，尤其是沪深300指数和中证800地产指数。

关键信息

择时判断结果

指数选时分析

• 沪深300指数：

  • 选时信号基于13个主流指数的8个指标叠加。
  • 2012年以来看多10次，仅1次判断错误，胜率高达90%。
  • 截至2014年5月30日，择时策略净值为1.9036，优于市场基准。

• A股资源指数：

  • 选时系统考虑了趋势强度、市场崩溃情绪、极端市场情绪和逃顶信号。
  • 2012年3月至今看多15次，胜率53.33%，周度无亏损概率为63.69%。
  • 政策变量加分使信号由空转多，当前为看多状态。

• 中证信息指数：

  • 选时系统由10个指标构成，并加入趋势强度、区间突破强度、逃顶信号和极端市场情绪信号。
  • 2012年7月26日以来看多16次，2次判断错误，胜率87.5%。
  • 截至2014年4月30日，择时策略净值为2.027。

• 中证800地产指数：

  • 选时系统使用10个指标，并考虑市场崩溃、逃顶和极端情绪信号。
  • 2013年4月以来看多19次，5次判断错误，胜率73.68%。
  • 截至2014年5月30日，择时策略净值为1.4982。

• 中证800非银指数：

  • 选时系统与地产指数类似，基于10个指标和辅助信号。
  • 2013年4月9日以来看多13次，3次判断错误，胜率76.92%。
  • 截至2014年5月30日，择时策略净值为1.4594。

鹏华五虎将产品净值

• 五大产品等权配置，截至2014年5月30日，产品净值为1.12。
• 同期沪深300指数净值为0.926，等权配置指数净值为0.941，显示择时策略表现优于市场。

风险提示

• 报告结论基于历史数据和统计规律，但二级市场易受即时性政策影响，可能出现预测偏差。
• 投资者应审慎参考报告结论，不单纯依赖其进行投资决策。

评级标准

• 行业评级：推荐（超越交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超越交易所指数10%-20%）、中性（与交易所指数相当）、回避（低于交易所指数10%以上）。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应公司股价超越、接近、相当、低于分析师所覆盖股票平均回报的水平。

联系信息

• 分析师：王红兵，执业证书编号：S0130514060001，联系方式：0755-83479312，邮箱：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
• 机构联系：
  • 北京地区：傅楚雄 010-83574171 fuchuxiong@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：高兴 83574017 gaoxing_jg@chinastock.com.cn，李笑裕 83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn

免责声明

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