20141110-中国银河-鹏华基金指数产品择时周报_结构性行情_16页_668kb

鹏华基金指数产品择时周报总结

核心内容

本报告为鹏华基金旗下六大指数产品的择时判断，基于中国银河证券金融工程团队的选时系统，分析2014年11月7日各指数的市场趋势，并提供相应的投资建议。

择时观点

截至2014年11月7日，鹏华基金指数产品中，中证800非银、上证民企和深证民营指数被判断为看多，其余指数（沪深300、A股资源、中证500、中证信息、中证800地产）被判断为看空。

主要观点

1. 选时系统概述

• 选时系统由多指标构成，注重震荡行情的拐点判断。
• 系统考虑了极端情绪下的反弹和逃顶、趋势强度、市场奔溃情绪、虚假反弹的纠正等因素。
• 每个指数产品均采用10个技术指标作为初始信号来源，并结合辅助判断信号进行策略优化。

2. 指数表现与策略收益

• 沪深300指数：看空，最近看空日期为2014年8月14日，本次看空收益率为-7.11%。
• A股资源指数：看空，最近看空日期为2014年10月15日，本次看空收益率为3.99%。
• 中证信息指数：看空，最近看空日期为2014年11月5日，本次看空收益率为-0.23%。
• 中证800地产指数：看空，最近看空日期为2014年10月14日，本次看空收益率为0.26%。
• 中证800非银指数：看多，最近看多日期为2014年11月5日，本次看多收益率为2.16%。
• 中证500指数：看空，最近看空日期为2014年10月30日，本次看空收益率为0.30%。
• 上证民企指数：看多，最近看多日期为2014年10月29日，本次看多收益率为0.59%。
• 深证民营指数：看多，最近看多日期为2014年10月29日，本次看多收益率为-0.27%。

3. 鹏华六脉神剑产品表现

• 产品基于六大指数等权配置，每只产品权重上限为16.67%。
• 截至2014年11月7日，产品净值为1.287，高于沪深300指数（1.074）和等权配置均值（1.171）。
• 上周（11/03-11/07）六大指数产品收益率从高到低为：非银 > 地产 > 500 > 300 > 信息 > 资源，六脉神剑产品收益率为0.26%。

关键信息

• 看多指数：中证800非银、上证民企、深证民营。
• 看空指数：沪深300、A股资源、中证500、中证信息、中证800地产。
• 选时系统特点：
  • 多指标叠加，增强判断准确性。
  • 考虑市场情绪与趋势变化，避免单一信号的误判。
  • 通过辅助信号提高策略的稳定性与适应性。
• 策略胜率：
  • 沪深300：周胜率61%。
  • A股资源：周胜率57.14%。
  • 中证信息：周胜率72.27%。
  • 中证800地产：周胜率57%。
  • 中证800非银：周胜率58.3%。
  • 中证500：周胜率63.5%。
  • 上证民企：周胜率63.5%。
  • 深证民营：周胜率58.3%。

风险提示

• 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受政策影响较大，可能出现预测偏差。
• 报告仅作参考用途，不构成投资建议，客户应结合自身判断进行投资决策。
• 本报告内容可能不完整或不准确，客户不应依赖报告内容进行投资操作。

评级标准

• 推荐：行业指数超越市场主要指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越市场主要指数平均回报10%-20%。
• 中性：行业指数与市场主要指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于市场主要指数平均回报10%及以上。

分析师信息

• 分析师：王红兵
• 联系方式：0755-83479312 | wanghongbing_yj@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130514060001
• 承诺：独立、客观地出具报告，不因报告内容获得任何补偿或利益。

联系方式

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总结

本报告综合运用多指标选时系统对鹏华基金旗下六大指数产品进行择时判断，基于市场趋势、情绪波动及技术信号，提供短期投资建议。报告指出，当前市场处于结构性行情，部分指数存在看多机会，而多数指数则处于看空状态。策略整体表现优于市场基准，但需注意市场政策不确定性和短期波动风险。投资者应结合自身风险偏好和投资目标，审慎参考本报告结论。