20230904-东海证券-食品饮料行业周报_中报催化_关注双节_11页_1mb

食品饮料行业周报总结

整体观点

板块分化，但中报催化强化，关注即将到来的双节。估值低位和政策支持提供左侧布局机会，短期反弹已出现，核心方向恢复不变。

市场表现

• 本周食品饮料板块上涨152%，PE（TTM）上升0.84点至31.01倍。
• 细分板块中，休闲食品和乳饮料表现突出，涨幅分别达到308%和782%。
• 个股方面，西部牧业、莲花健康、立高食品上涨显著，涨幅分别达298%、186%和157%；老白干酒、泉阳泉、养元饮品下跌分别为50%、47%和47%。

白酒分析

• 龙头布局价值提升，高端酒（如贵州茅台）批价回升，库存稳定；地产酒（如山西汾酒、古井贡酒）回款强劲。
• 投资建议：关注贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、金徽酒、迎驾贡酒、口子窖等。

非白酒食饮分析

• 零食：白牌龙头崛起带来替代逻辑，推荐盐津铺子、劲仔食品、甘源食品；注意Production型龙头大单品逻辑。
• 速冻预制菜：B端渗透率上升趋势，关注安井食品、味知香、千味央厨、立高食品。
• 乳制品：低温赛道提供机会，推荐新乳业、一鸣食品，对地域型龙头有利。
• 投资建议：关注盐津铺子、劲仔食品、甘源食品、安井食品、味知香、千味央厨、新乳业等。

投资建议

推荐关注公司：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、盐津铺子、劲仔食品、甘源食品、安井食品、味知香、千味央厨、新乳业等。

风险提示

• 政策变化：如“扩内需”政策转向可能影响消费。
• 食品安全：事件可能损害公司估值。
• 竞争加剧：可能降低行业集中度和部分业绩。
• 消费需求：疫情持续影响消费力，潜在消费模式转变。