20230412-开源证券-传媒行业点评报告_规范性政策或促进AIGC产业长期健康发展_4页_749kb

报告摘要

传媒行业周报总结：AIGC政策与应用前景

核心内容概述

2023年4月12日发布的传媒行业周报指出，AIGC（生成式人工智能）正加速在游戏、电商、教育、XR（扩展现实）等领域的应用落地，政策监管的加强将为AIGC产业的长期健康发展提供指引。报告维持“看好”行业评级，并重点推荐相关领域中的上市公司。

主要观点

政策规范与行业健康发展
国家互联网信息办公室起草了《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿)》，旨在规范AIGC的应用，确保其内容符合社会主义核心价值观，尊重知识产权与商业道德，并对生成式人工智能产品进行安全评估和算法备案。该政策有助于推动AIGC产业的规范化发展，增强市场信心。
AIGC上游数据与IP版权公司受益
《办法》要求大模型预训练数据合法合规，不包含侵犯知识产权的内容。因此，具有优质IP版权和大量数据资源的上游公司将成为AIGC应用的重要数据供应商，相关企业有望通过数据商业化获得新的增长点。重点推荐奥飞娱乐、阅文集团、芒果超媒，受益标的包括中文在线、上海电影、掌阅科技、光线传媒、华策影视、捷成股份等。
AIGC+各行业应用前景广阔
- AIGC+游戏：AIGC技术有助于游戏公司降低研发成本，提升内容丰富度，拓展游戏变现空间。重点推荐姚记科技、腾讯控股、网易-S、心动公司、吉比特、完美世界、创梦天地，受益标的包括神州泰岳、昆仑万维、巨人网络、盛天网络、宝通科技等。
- AIGC+电商：大模型可提升人货匹配效率，具备流量基础的导购平台将更受益于效率提升和流量增长。重点推荐值得买、壹网壹创、东方甄选、快手-W。
- AIGC+教育：随着政策对AI教育的重视和AIGC技术的落地，青少年AI培训市场和AI辅助教学市场有望加速发展。受益标的包括盛通股份、世纪天鸿。
- AIGC+XR：Meta SAM模型开源或将显著降低VR/AR内容生产成本，推动XR内容供给释放。受益标的包括恺英网络、风语筑、恒信东方等。

关键信息

政策背景：国家互联网信息办公室首次起草AIGC相关管理办法，规范其应用，促进产业健康发展。
行业趋势：AIGC技术在游戏、电商、教育、XR等领域的应用加速，商业化空间逐步打开。
重点推荐公司：
- 游戏：姚记科技、腾讯控股、网易-S、心动公司、吉比特、完美世界、创梦天地
- 电商：值得买、壹网壹创、东方甄选、快手-W
- 教育：盛通股份、世纪天鸿
- XR：恺英网络、风语筑、恒信东方
- IP与数据：奥飞娱乐、阅文集团、芒果超媒、中文在线、上海电影、掌阅科技、光线传媒、华策影视、捷成股份
风险提示：大模型发布后效果不及预期、AIGC商业化进程低于预期。

受益标的汇总

公司代码	公司简称	评级	股价（元）	市值（亿元）	2023年每股收益（元/股）	2023年市盈率（倍）	最新每股净资产（元/股）
002292.SZ	奥飞娱乐	买入	8.57	127	0.10	111	2.3
0772.HK	阅文集团	买入	41.50	421	1.60	26	17.2
300413.SZ	芒果超媒	买入	39.24	734	1.28	31	9.7
002605.SZ	姚记科技	买入	35.70	147	1.13	32	6.5
0700.HK	腾讯控股	买入	376.60	36,041	16.3	23	78.8
9999.HK	网易-S	买入	140.30	4,607	6.9	20	0.3
2400.HK	心动公司	买入	27.55	132	0.20	138	4.2
603444.SH	吉比特	买入	541.52	389	24.59	22	0.3
002624.SZ	完美世界	买入	18.60	361	0.84	22	4.8
1119.HK	创梦天地	买入	3.99	56	0.10	40	2.8
300785.SZ	值得买	买入	46.85	62	1.36	34	13.2
300792.SZ	壹网壹创	买入	35.09	84	1.62	22	11.2
1797.HK	东方甄选	买入	29.00	294	0.59	49	1.6
1024.HK	快手-W	买入	56.20	2,435	1.00	56	9.5
300364.SZ	中文在线	未有评级	26.52	194	0.24	111	4.7
601595.SH	上海电影	未有评级	30.49	137	0.20	152	3.9
300251.SZ	光线传媒	未有评级	9.80	287	0.32	31	3.1
300182.SZ	捷成股份	未有评级	7.45	195	0.32	23	2.8
300002.SZ	神州泰岳	未有评级	11.88	233	0.34	35	2.3
300494.SZ	盛天网络	未有评级	32.10	87	1.09	29	5.2
002599.SZ	盛通股份	未有评级	6.35	34	0.30	21	2.6
300031.SZ	宝通科技	未有评级	20.09	83	1.09	18	9.5
300654.SZ	世纪天鸿	未有评级	7.56	27	0.22	34	3.6
002517.SZ	恺英网络	未有评级	13.64	294	0.67	20	1.9
603466.SH	风语筑	未有评级	16.72	100	0.65	26	3.5
300081.SZ	恒信东方	未有评级	8.43	51	-	-	3.4