20211217-国信证券-银行_银保监会规范信用卡业务快评-促进信用卡业务健康发展_4页_631kb

证券研究报告总结：银行行业快评

核心内容

银保监会于2021年12月17日发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知（征求意见稿）》，旨在规范信用卡业务经营行为，保护金融消费者合法权益。该通知对信用卡的息费收取、授信管理、发卡考核、外部合作行为等方面进行了全面规范，并设置了两年的整改过渡期。整体来看，《通知》的出台有利于促进行业健康发展，尤其对信用卡业务较为成熟的大中型银行更为有利。

主要观点

• 规范业务经营：《通知》对信用卡息费收取、授信管理、发卡考核、信息披露、消费者权益保护及外部合作行为进行了严格规范，推动行业向更加健康的方向发展。
• 息费合理下行：通过规范息费收取，有助于降低信用卡使用成本，提升消费者满意度。
• 防范过度授信：要求银行合理设置单一客户信用卡总授信额度上限，并在审批时扣减客户在其他机构的授信额度，防止跨行授信叠加带来的风险。
• 控制发卡数量：长期睡眠信用卡比率不得超过20%，整改后仍超标的银行不得新增发卡，有助于优化信用卡结构。
• 影响有限：截至2021年三季末，我国信用卡贷款余额为8.40万亿元，仅占人民币信贷余额的4.4%，因此《通知》对行业整体基本面影响不大。

关键信息

• 行业阶段：信用卡业务已进入较为成熟的阶段，增速明显放缓（图1）。
• 信用卡贷款占比：信用卡贷款占银行贷款总额比例较低（图2），显示信用卡业务在银行整体业务中占比较小。
• 投资建议：预计2022年行业基本面保持稳定，当前板块估值处于历史低位，维持“超配”评级。
• 个股推荐：重点推荐制造业外部环境好、服务制造业企业有优势的中小银行，如宁波银行、常熟银行、苏农银行、张家港行、无锡银行；同时建议关注业绩增长较快的成都银行和招商银行。
• 风险提示：宏观经济大幅下行可能对银行业产生多方面影响，如货币政策宽松对净息差的负面影响，以及借款人偿债能力下降对资产质量的不利影响。

行业投资评级

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