深度报告-20250702-中邮证券-山大地纬-688579.SH-山高入主_突破边界_打造智慧_交通_低空_数据_一体化领军者_22页_2mb

报告总结

山高入主，突破成长边界。山东高速集团通过无偿划转获得山大地纬控股权（持股24.59%），实际控股人从山东大学变更为山东省国资委。山大地纬是国内领先的“AI+区块链”服务商，核心业务包括智慧政务、医保医疗、数据要素和人工智能。2024年营收5.55亿元，同比增长3.14%，净利润微降；毛利率提升至52.7%，AI合同显著增长。山东高速集团作为交通基础设施龙头，运营超过9,000公里高速公路，智慧交通、低空经济和新能源领域突出，年车流量超9亿辆次。两者协同潜力大，尤其在智慧交通、数据流通和能源信息化合作中，能推动“交通+低空+数据”一体化发展。公司投资评级维持“买入”，但面临技术迭代和市场竞争风险。