20171018-中泰证券-全视角-个股_蓝思科技_精测电子_华东医药_宇通客车_7页_608kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份由中泰证券研究所发布的行业与个股分析报告，涵盖多个领域，包括环保、电力设备、交通运输、电子、医药、汽车、轻工、建筑、建材、通信、农林牧渔等。报告主要聚焦于重点个股的业绩表现、市场前景、行业趋势以及相关风险提示，为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

1. 个股分析

蓝思科技（300433）

• 事件：发布前三季度业绩预告，预计净利润8.6-9.4亿元，同比增长8-18%。
• 主要观点：
  • 三季度增速放缓，主要受大客户滞后影响，但四季度有望加速。
  • 外观创新趋势确立，量价共振推动高成长。
  • 新业务布局持续，未来增长空间广阔。
• 盈利预测：2017年净利润24.1亿元，2018年35.7亿元，2019年50.3亿元，EPS分别为0.92、1.37、1.92元。
• 风险提示：双面玻璃方案渗透率低预期，3D玻璃渗透率低预期。

精测电子（300567）

• 事件：发布中报，业绩表现亮眼，进入苹果供应商体系。
• 主要观点：
  • 公司在OLED检测设备领域技术领先，未来增长潜力大。
  • 全球面板产能向大陆转移，国产替代趋势明显。
• 盈利预测：2017-2019年营收分别为8.71亿、13.50亿、19.48亿元，净利润分别为1.70亿、2.58亿、3.56亿元，EPS分别为2.13、3.23、4.45元。
• 风险提示：下游投资放缓、市场竞争加剧、新产品开发不及时。

华东医药（000963）

• 事件：2017年上半年收入140.91亿元，净利润10.41亿元，同比增长15.09%、26.53%。
• 主要观点：
  • 主力品种及二线品种均保持高速增长。
  • 加大研发投入，推进制剂研发和国际化。
• 盈利预测：2017-2019年收入分别为293亿、334亿、376亿元，净利润分别为18.42亿、23.41亿、29.45亿元，EPS分别为0.92、1.37、1.92元。
• 风险提示：核心品种增速不达预期，新产品研发不达预期。

宇通客车（600066）

• 事件：发布9月产销数据，销量同比增长10%，新能源产品持续复苏。
• 主要观点：
  • 新能源产品全年销量预计持平。
  • 补贴下降影响单车盈利，但整体盈利有望回升。
• 风险提示：新能源补贴政策调整、三电成本下降不及预期、安全问题导致政策缩紧。

2. 行业分析

环保行业

• 高能环境（603588）：业绩持续增长，危废业务加速扩张，国资入股带来发展动能。
• 盈利预测：2017、2018年EPS分别为0.53、0.83元。
• 风险提示：项目建设进度不达预期、行业竞争加剧。

电力设备行业

• 正泰电器（601877）：实现发-配-用全产业链经营，受益于光伏行业装机量超预期。
• 盈利预测：2017-2019年净利润分别为26.25亿、31.65亿、39.00亿元，EPS分别为1.22、1.47、1.81元。
• 风险提示：低压电器销售不及预期，光伏补贴政策不及预期。

交通运输行业

• 韵达股份（002120）：成本管控显著，提价有望推动旺季行情。
• 盈利预测：2017-2019年营收分别为97.0亿、122.1亿、149.1亿元，净利润分别为16.5亿、21.9亿、28.2亿元，EPS分别为1.63、2.16、2.78元。
• 风险提示：业务量增速不及预期、提价不及预期、价格战持续。

物流与供应链

• 政策利好：国务院发布智慧供应链政策，物流行业迎来智能转型机遇。
• 行业动态：菜鸟网络推出机器人仓群，提升分拣效率；快递公司提价推动业绩增长。
• 趋势分析：快递行业由价格竞争向服务竞争转变，韵达股份具备较强竞争力。

其他行业分析

• 南钢股份（600282）：前三季度净利润同比增长800%，业绩表现亮眼。
• 龙元建设（600491）：PPP项目贡献业绩，未来增长动力强劲。
• 祁连山（600720）：业绩大幅增长，受益于水泥价格上涨。
• 中际旭创（300308）：光模块业务增长迅猛，受益于数据中心及5G建设。
• 宜通世纪（300310）：物联网业务快速增长，与联通合作加强竞争力。
• 牧原股份（002714）：出栏量高增长，但盈利能力受猪价波动影响。

风险提示汇总

总结

本报告全面覆盖多个行业及重点个股，分析其业绩表现、市场趋势及未来前景，强调各行业在政策支持与市场驱动下的增长潜力。同时，报告也指出潜在风险，如行业竞争、政策变化、成本控制等，为投资者提供多维度参考。整体来看，报告聚焦于高成长性行业与企业，对市场机会与风险有清晰的判断。