> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月20日市场总结 ## 核心内容 2026年7月20日，工业硅与多晶硅市场均呈现弱势震荡态势，主要受供需格局与高库存压制影响。 ### 工业硅市场分析 - **供应端**：新疆地区因电网检修出现临时性减产，西南主产区复产仍在观望，整体供给压力未减。部分大厂基地计划本季度内投产或复产，但具体时间未定。 - **需求端**：下游需求疲软，多晶硅行情寡淡，有机硅减产不及预期，铝合金需求弱稳，导致采购极度谨慎。 - **库存情况**：行业库存消化困难，广期所仓单库存高企，对盘面形成持续压制。 - **价格支撑**：价格已逼近部分企业成本线，下方支撑较强。 - **操作建议**：短期工业硅期货将维持低位震荡，建议以区间波段思路为主，关注成本支撑力度及下游补库节奏。 ### 多晶硅市场分析 - **供应端**：7月排产预计维持在10.2万吨高位，头部企业产能复产进行中。部分企业因检修或技改导致产出减少。 - **需求端**：硅片企业原料库存充足，采购执行按需补库策略，对高价硅料接受度持续走低，现货市场成交惨淡。 - **库存情况**：硅料厂库出货承压，全产业链去库节奏放缓，广期所仓单库存维持在18260手。 - **操作建议**：短期多晶硅价格将延续弱势，建议以逢高沽空为主，关注下游减产情况及库存去化进度。 ## 主要观点 - 工业硅市场整体呈现“供需双弱，成本支撑”格局，短期内价格震荡为主。 - 多晶硅市场延续“供强需弱，库存承压”态势，价格弱势延续，操作建议以空头策略为主。 - 高库存对市场形成压制，需关注库存消化速度及政策影响。 ## 关键信息 ### 市场数据 | 合约 | 7月16日 | 7月10日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|---------|---------|------|--------|------| | 工业硅主力 | 8435.00 | 8430.00 | 5.00 | 0.06% | 元/吨 | | 通氧553#现货 | 9150.00 | 9050.00 | 100.00 | 1.10% | 元/吨 | | 不通氧553#现货 | 9050.00 | 9000.00 | 50.00 | 0.56% | 元/吨 | | 421#现货 | 9350.00 | 9350.00 | 0.00 | 0.00% | 元/吨 | | 3303#现货 | 10150.00 | 10150.00 | 0.00 | 0.00% | 元/吨 | | N型多晶硅颗粒硅 | 30000.00 | 31500.00 | -1500.00 | -4.76% | 元/吨 | | N型多晶硅复投料 | 32000.00 | 32000.00 | 0.00 | 0.00% | 元/吨 | | N型多晶硅致密料 | 31000.00 | 31000.00 | 0.00 | 0.00% | 元/吨 | ### 行业要闻 1. 新疆伊犁地区工业硅企业因电网检修，自7月14日起临时停工，仅剩余5家企业正常生产。 2. 国务院发布《“十五五”碳达峰行动方案》，明确到2030年单位GDP二氧化碳排放降低17%，非化石能源消费占比达25%。 ## 风险提示 - 高库存对价格形成压制。 - 反内卷政策落地情况可能影响市场走势。 ## 投资咨询业务资格 - 铜冠金源期货投资咨询部具备合法投资咨询业务资格，沪证监许可【2015】84号。 ## 投资顾问团队 - 李婷（F0297587, Z0011509） - 黄蕾（F0307990, Z0011692） - 高慧（F03099478, Z0017785） - 王工建（F03084165, Z0016301） - 赵凯熙（F03112296, Z0021040） - 何天（F03120615, Z0022965） - 赵奕（F03153902, Z0023788） ## 联系方式 ### 全国统一客服电话 400-700-0188 ### 总部 上海市浦东新区源深路273号 电话：021-68559999（总机） 传真：021-68550055 ### 上海营业部 上海市虹口区逸仙路 158 号 306 室 电话：021-68400688 ### 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路 1072 号东方广场 2104A、2105 室 电话：0755-82874655 ### 江苏分公司 江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室 电话：021-57910823 ### 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道 1287 号财富广场 A906 室 电话：0562-5819717 ### 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室 电话：0553-5111762 ### 郑州营业部 河南省郑州市未来大道 69 号未来公寓 1201 室 电话：0371-65613449 ### 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号 电话：0411-84803386 ### 杭州营业部 浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室 电话：0571-89700168 ### 合肥营业部 安徽省合肥市经济技术开发区海恒社区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203 电话：0551-66020723 ## 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不对信息的准确性及完整性做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，亦未考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。