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民生期货每日收评总结（20210205）

一、行情综述

2021年2月5日（星期五），国内期市整体呈现大面积飘红态势，主要品种表现如下：

1. 黑色系

• 铁矿石上涨4.2%，焦煤上涨2.5%，显示近期原料价格下跌后成材利润回升。
• 硅铁下跌1.7%，锰硅下跌1.6%，受供需调整影响。

2. 能化品

• LPG上涨3.1%，苯乙烯上涨2.9%，因投资者预期欧佩克+将限制供应，原油价格创一年多新高。
• 橡胶上涨超2%，玻璃上涨超2%，受原料供应减少及市场情绪提振。

3. 农产品

• 棉花上涨超3%，因ICE棉花期货跳涨至两年高位，受美国经济刺激预期及供需报告利好影响。
• 油脂双粕（菜粕、豆粕）上涨近3%，豆粕库存下降及巴西大豆装船延误支撑价格。

4. 基本金属

• 沪铜、沪铝、沪铅均上涨超2%，受益于宏观预期、流动性及供需因素。

5. 贵金属

• 沪银下跌1.7%，因美元和美债收益率预期上升，市场情绪偏弱。

二、盘面变化

涨幅前十

跌幅前十

资金流入前十

资金流出前十

三、策略建议

1. 建议总持仓不超过50%

2. 计划入场品种

3. 研究品种分析

• 豆粕2105：震荡偏强，受USDA供需报告利好及巴西大豆装船延误影响，库存下降支撑价格，建议中长期偏涨策略。
• PP2105：震荡偏强，短期需求疲软及限塑政策压制价格，但库存低位，建议投资者多单减仓。
• 燃油2105：震荡偏强，新加坡燃料油库存降至2020年以来最低，替代需求下滑，短期跟随原油波动，建议短线观望。

四、关键信息与主要观点

关键信息

• 国内期市整体上涨，黑色系、能化品、农产品、基本金属多数上涨。
• 橡胶、玻璃、棉花、油脂双粕等品种因原料供应减少或预期利好而表现强势。
• 原油价格创一年多以来新高，OPEC+维持减产政策，市场对供应短缺预期增强。
• 疫情影响、春节因素及政策调整对部分品种形成支撑或压制。

主要观点

• 宏观环境：美国经济刺激方案推进、原油价格走高、疫情形势严峻等因素共同推动市场情绪回暖。
• 供需关系：多数品种受供需偏紧或预期利好支撑，建议中长期偏涨策略。
• 短期操作：部分品种如PP2105因库存低位及政策压制，建议投资者多单减仓或短线观望。
• 风险提示：需关注疫情对需求的潜在冲击，以及政策调整对市场的影响。

五、免责声明

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