20220128-上海证券-基金投顾系列研究报告之三_2021年上海证券基金投顾业务年度报告_17页_858kb

上海证券基金评价研究中心基金投顾业务分析总结

核心内容概述

本报告由上海证券基金评价研究中心分析师刘亦千与研究助理徐莎莎于2022年1月28日发布，主要围绕基金投顾业务的发展概况、组合策略分析、相关政策回顾以及未来展望与建议展开，旨在为基金投顾业务的规范化与健康发展提供参考。

主要观点

基金投顾业务发展概况

• 业务试点范围扩大：基金投顾业务自2019年10月启动试点，截至2021年8月，试点机构已增至60家，其中25家正式展业。
• 业务发展迅速：部分机构展业效果显著，如珠海盈米服务规模突破200亿元，中信证券展业不到60天，服务规模突破70亿元。
• 展业模式多样化：基金公司、三方销售机构与证券公司均在探索业务输出与平台合作，以扩大服务范围。
• 服务对象扩展：基金投顾服务已从个人投资者拓展至机构客户，推出企业版服务。
• 定制化服务兴起：部分机构如国泰君安、银河证券等已推出针对个人客户定制的基金投顾策略，提升服务个性化水平。

基金投顾组合策略情况分析

• 风险等级集中：组合策略主要集中在中低风险与中风险，占比超80%，无高风险策略。
• 服务费率较低：年服务费率集中在0.15%至1%之间，超八成在0.5%以内。
• 权益类基金配比与风险等级正相关：中高风险组合策略中权益类基金配比均值超80%，中风险组合策略平均配比约68%。
• 收益表现良好：近一年收益为正的组合策略占比超96%，中风险策略收益最高，但风险收益难以区分。

基金投顾相关政策回顾

• 业务范畴与展业规范逐步明确：2021年7项政策出台，进一步细化基金投顾业务的范畴、展业流程与服务内容。
• 账户管理功能优化试点启动：2021年12月，证监会批准10家证券公司开展账户管理功能优化试点，为基金投顾业务提供系统支持。
• 信息披露与服务评价体系待完善：目前基金投顾机构信息披露有限，需进一步规范，建立评价体系以促进业务健康发展。

关键信息

基金投顾机构展业情况

基金投顾组合策略风险等级分布

服务费率分布

未来展望与发展建议

1. 完善风险等级评定体系：建立更科学的基金组合风险等级评定方法，提高投资者适当性管理的有效性。
2. 提升组合策略管理能力：加强组合策略设计与投资能力，打造差异化品牌形象，建立客户信任。
3. 规范信息披露机制：建立统一的基金投顾服务评价体系，提升透明度与市场公信力。

重要声明

本报告依据公开信息撰写，不构成投资建议，亦不保证信息准确性。业绩数据为历史表现，不预示未来结果。报告版权归上海证券基金评价研究中心所有，未经授权不得发布或复制。