20230610-天风证券-基金投顾业务管理规定征求意见稿点评_试点转常规_看好基金投顾长期发展__2页_252kb

报告总结

• 本报告针对非银金融行业进行分析，维持“强于大市”评级，指出行业预计在未来6个月相对沪深300指数表现积极。
• 核心事件为证监会于2023年6月9日发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》（征求意见稿），标志着基金投顾业务从试点转常规阶段，旨在规范投资顾问服务并提升财富管理功能。
• 规定亮点包括：纳入私募证券投资基金作为规范标的，强化高净值客户服务能力；为未来个人养老金投顾预留空间；强化对投资和顾问服务的约束，如提高客户投资分散度要求，从20%增至50%。
• 投资建议：鉴于基金投顾生态系统逐步建立，分析师推荐关注公募基金投顾特色标的，如东方证券和华泰证券；以及买方投顾优势标的，如中金公司（22年末保有量近800亿元）。当前基金投顾试点覆盖不足，渗透率约5%，未来潜力较大。
• 风险提示：包括宏观经济复苏不确定性、新规实施速度不及预期与正式版差异，可能导致投资回报波动。

报告强调基金投顾业务转型带来长期机遇，但需监控外部风险因素。