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每日大市点评总结

核心内容

2023年1月5日，国务院联防联控机制综合组发布通知，宣布自1月8日起恢复内地与港澳人员往来，包括恢复办理内地居民赴港旅游、商务签注，以及香港与内地通关首阶段安排。此举引发港股市场积极反应，恒生指数连续第四天上涨，收报21,052点，升幅达1.3%，恒生科技指数亦上涨1.5%。大市成交金额攀升至1,742亿港元，港股通录得32.98亿港元净流入。市场气氛热烈，部分个股涨幅超过20%。

主要观点

• 政策利好推动市场情绪：内地与港澳通关政策的恢复，显著提振了港股市场信心，资金加速流入，市场交易活跃。
• 港股通净流入增加：港股通净流入32.98亿港元，反映北向资金对港股市场的看好。
• 市场存在超买迹象：当前港股大盘技术指标已呈超买状态，若指数在春节前大幅冲高，可能面临较大调整压力。
• 关注政策受益板块：建议投资者关注受益于政策支持的产业安全、数字经济及国企估值重估等领域，例如电信、石油、煤炭、保险等中字头国企央企，以及电力、清洁能源设备、新能源等板块。

关键信息

• 通关政策细节：1月8日起实施首阶段通关，每日最多6万名港人可进入内地，其中5万人可通过陆路口岸，港澳码头、机场、港珠澳大桥不限人数。
• 核酸检测政策调整：自香港入境人员无需全员核酸检测，仅需提供48小时内阴性结果；澳门入境人员若7天内无境外旅居史，无需核酸检测。
• 旅游业复苏信号：同程旅行数据显示，香港旅游相关搜索量瞬时上涨379%，机票搜索量上涨287%，酒店搜索量上涨163%，显示市场对旅游恢复的期待。
• IPO动态：近期港股IPO市场表现平稳，卫龙美味、巨子生物、中创新航科技股份有限公司等新股获得中性评级。

行业动态

• 汽车行业：乘联会预计2022年12月新能源乘用车厂商批发销量为73万辆，环比增长0.4%，同比增长45%；全年预计新能源批发销量达649万辆，同比增96%。
• 有色金属：部分锂电材料报价下跌，电池级碳酸锂价格下跌5000元/吨，工业级碳酸锂下跌6500元/吨。
• 职教板块：中央连续发布利好政策，包括《扩大内需战略规划纲要》和《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，推动职教行业投资信心，明确支持民办教育发展。
• 小米集团-W：3Q22业绩受宏观经济影响，收入和利润均下滑；智能手机市场仍偏弱，但IoT业务表现稳健，预计2023年全球智能手机出货量将增长2%；公司维持“增持”评级，目标价下调至12.30港元。
• 腾讯控股：公司表示最坏阶段已过，维持“买入”评级，目标价为429.00港元。

研报摘要

• 小米集团-W：短期面临压力，但降本增效和高端市场拓展为明年增长提供支撑，目标价12.30港元。
• 职教行业：政策支持提振信心，2023年招生学额有望增长，推荐中教控股（839 HK）和新高教集团（2001 HK）。
• 风险提示：包括疫情复苏不及预期、竞争加剧、区域事件风险、创新业务发展不及预期等。

美联储政策分析

• 加息立场不变：美联储重申将继续升息，不预期2023年降息，强调通胀仍高，需更多证据显示回落。
• 利率目标：明尼阿波利斯行长Neel Kashkari表示，联邦基金利率可能升至5.4%。
• 降息可能性低：除非美国经济出现硬着陆或金融市场发生系统性风险，否则2023年降息机会不高。
• 高利率持续影响：高利率将维持较长时间，对经济和股票估值扩张空间形成压制。

投资建议

• 短期策略：关注受益于政策支持的行业及个股，如数字经济、国企估值重估、旅游、新能源等。
• 长期布局：可考虑投资具备稳定现金流和高分红比例的职教板块龙头企业。
• 风险控制：注意市场超买状态，警惕后续调整风险，合理控制交易节奏。

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