20250707-申港证券-电子行业研究周报_AI算力需求仍强劲_应用有望持续增长_11页_1mb

AI 算力市场分析总结

概述

申港证券电子行业研究周报指出，AI算力需求强劲，应用持续增长，预计在大模型迭代和多模态升级推动下，算力需求将进一步扩大。

关键驱动因素

• 甲骨文获得300亿美元云计算服务订单，预计2028财年每年带来超300亿美元收入，目前多云数据库收入增长率超100%。
• ChatGPT用户在17个月内达8亿，年度搜索量3650亿次（谷歌5.5倍），付费商业用户增至30万，ARR突破100亿美元。
• 谷歌和微软云投资支出同比增长24%，AI token处理量大幅增加，全球云基础设施支出2025Q1达909亿美元。
• 三大云厂商加大对云与AI基础设施的投入，带动PCB、互联等环节受益。

投资建议

• 关注国产算力产业链公司：海光信息、寒武纪-U、深南电路、中兴通讯、中科曙光。
• 关注消费电子与端侧AI相关标的：立讯精密、蓝思科技、歌尔股份。
• 关注半导体设备、先进制程企业：中芯国际、华虹半导体、北方华创。
• 建议跟踪存储模组和端侧存储机会。

风险提示

• 贸易摩擦加剧、需求复苏不及预期、产能扩张缓慢、市场竞争加剧。