20250911-交银国际证券-科技行业月报_存储持续强劲_人工智能算力投入需求仍持续增长_8页_667kb

科技行业月报总结

• 存储价格强劲：DDR4（8GB）合约平均价从2.6美元涨至3.9美元，接近DDR5现货价格，并预计至少保持到2026年初。
• 半导体设备进口增长：7月进口额41.0亿美元，同比增长14%，预测2025年销售额达520亿美元，国产设备受本地化趋势利好。
• 台积电表现优异：8月营收增长34%至3,358亿新台币，先进技术支撑AI收入增长，预测下半年总收入320亿美元，同比增长22%。
• AI投入加速：甲骨文获重大AI订单，累计未来合同收入超3,170亿美元，显示全球AI算力需求持续高涨。
• 市场表现：8月全球科技股上涨，A股信息技术指数涨幅13.0%，超越多个基准指数，流动性宽松和AI叙事为主导因素。
• 投资建议：强调AI算力、存储和通信相关半导体公司，但提示高估值风险，建议分散投资；国产替代加速受益于政策反复，利好国内设备供应商。