20230714-格林期货-玉米生猪期货周报_玉米弱势运行_生猪继续去盘面升水_17页_1mb

一、玉米期货分析

多空逻辑

利多因素：

1. 黑海协议续签不确定性；
2. 美玉米种植天气持续关注。
   利空因素：
3. 政策粮持续拍卖，现货价格松动；
4. 玉麦价差倒挂，替代效应持续；
5. 定向稻谷拍卖预期增强；
6. 进口玉米成本低，压制价格预期。

操作建议

• 空单可继续持有，
• C2309合约若跌破2730元/吨，则进一步下跌空间打开。

观点概述

玉米价格短期承压，中长期供大于求格局未改，重心下移预期不变。

二、生猪期货分析

多空逻辑

利多因素：

1. 产能连续5个月环比下降，出栏体重继续下滑；
2. 高温天气推动降体重，出栏空间加大；
3. 仔猪价格下跌，去化加速。
   利空因素：
4. 收储政策提振有限，冻品库存维持高位；
5. 消费淡季，终端需求疲软；
6. 中期供给充裕，猪价难有强势反弹。

操作建议

• 短线空单可继续持有，
• LH2309合约若跌破15000元/吨，则进一步下行空间打开，支撑位关注14000-14500元/吨。

三、风险提示

1. 黑海协议续签；
2. 政策粮投放节奏；
3. 猪瘟及疫病影响；
4. 收储政策变动。