20240819-开源证券-捷捷微电-300623.SZ-公司信息更新报告_2024Q2业绩显著修复_未来成长动力充足_4页_878kb

捷捷微电（300623SZ）投资分析报告总结

核心评级与业绩亮点：
开源证券维持捷捷微电“买入”评级。2024年半年报显示，公司营收同比增长40.12%，归母净利润增长122.76%，扣非净利润增长118.00%，毛利率达37.08%。第二季度单季业绩表现尤其亮眼，营收与利润环比大幅提升，毛利率环比略有回落但整体仍保持高位。

分业务分析：
公司功率半导体器件（营收占比67%）是主要增长动力，2024年上半年同比增长33.57%。研发投入同比增长940%，比例达营收的10.61%，彰显较强的技术迭代信心。

重点项目进展：
南通高端功率半导体器件项目稳步推进，预计达产后提升公司市占率，缓解MOSFET产能紧张问题。车规级封测产品也将贡献新增收入。

风险提示：
下游需求不及预期、客户导入进度不达预期及技术研发成果不如预期，是投资风险的重要考量点。

财务预测：
预计2024至2026年归母净利润将分别达到452亿、624亿、856亿元，对应PE逐步降至156倍，ROE亦将持续提升，特别是未来高研发投入有望提升产品力，推动营收结构优化。

注：此总结基于开源证券研究报告内容，建议投资者结合定期报告与风险提示进行投资决策。报告中含法律声明，涉及合适性要求及分析人员利益冲突说明，需注意解读。