20210818-太平洋-中科星图-688568.SH-业绩超预期_行业横向成功拓展致全年业绩有望上调_6页_939kb

信息技术行业总结：软件与服务领域

核心内容概述

本总结聚焦于信息技术行业的软件与服务领域，重点分析中科星图（688568）在2021年上半年的业绩表现及其未来发展趋势。公司业绩超预期，主要得益于非特种领域的收入快速增长，同时通过构建数字地球平台，拓展民用市场和商业航天方向，提升了整体市场竞争力。分析师曹佩对公司的未来发展前景持积极态度，上调了2021-2023年的盈利预测，并维持“买入”评级。

主要观点

• 业绩超预期：2021年上半年公司实现营业收入3.31亿元，同比增长111.1%；归母净利润0.17亿元，去年同期为亏损0.07亿元，显示出显著的业绩反转。
• 非特种领域增长显著：非特种领域收入增速远超特种领域，成为推动公司业绩增长的关键因素。特别是气象领域收入同比增长1325.7%，表现出强劲的增长势头。
• 费用率下降：公司销售费用率、管理费用率和研发费用率均有所下降，表明公司在控制成本方面表现良好。
• 战略布局清晰：公司通过构建GEOVIS企业数字地球平台和GEOVIS洞察者应用软件，推动数字地球在ToC市场的应用；同时推出GEOVISOnline在线服务平台，拓展大众市场的服务能力。
• 盈利预测上调：分析师上调了2021-2023年的每股收益（EPS）预测，分别为1.08元、1.67元和2.45元，显示出对公司未来盈利能力的信心。
• 投资建议：维持“买入”评级，认为公司未来6个月相对大盘涨幅有望超过15%。

关键信息

财务数据概览

收入结构分析

• 特种领域：收入1.94亿元，同比增长55.2%。
• 安全领域：收入0.58亿元，同比增长34.5%。
• 气象领域：收入0.34亿元，同比增长1325.7%，增长最为显著。
• 交通领域：收入0.26亿元，去年同期为0。
• 自然资源及其他领域：收入0.18亿元，去年同期为0.21亿元。

成长能力与盈利能力

• 销售收入增长率：预计2021-2023年分别为50.00%、50.00%、50.00%。
• 净利润增长率：预计2021-2023年分别为61.46%、53.92%、47.38%。
• 毛利率：保持在54.00%-55.00%之间。
• 净利率：预计2021-2023年分别为22.25%、22.95%、22.63%。
• 期间费率：预计2021-2023年分别为31.69%、31.30%、31.22%。

营运能力

• 总资产周转率：预计2021-2023年分别为0.57、0.69、0.78。
• 固定资产周转率：预计2021-2023年分别为44.02、52.43、66.43。
• 应收账款周转率：预计2021-2023年分别为2.17、2.04、2.08。
• 存货周转率：预计2021-2023年分别为3.88、3.82、3.85。

财务风险提示

• 行业拓展不及预期：公司可能在企业、行业拓展方面面临挑战。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，行业竞争可能更加激烈。

投资评级说明

• 行业评级：看好（未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上）。
• 公司评级：买入（未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上）。

股票数据

• 总股本/流通（百万股）：220/63
• 总市值/流通（百万元）：16,482/4,709
• 12个月最高/最低（元）：78.37/41.48

重要声明

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