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中科星图（688568）总结

核心内容

中科星图（688568）是一家专注于遥感领域的领先企业，近年来业绩持续高增，市场空间逐步扩大。公司通过集团化战略和专业子公司模式，增强了在特定领域的项目运作和交付能力，从而提升了对细分市场的渗透力。2022年中报数据显示，公司营业收入达到4.49亿元，同比增长35.83%，归母净利润为0.23亿元，同比增长35.14%。公司正积极拓展数字地球业务至大众市场，并通过构建DaaS、PaaS、SaaS三层应用生态和普通消费者、无代码开发者、低代码开发者三层用户生态，推动业务增长。

主要观点

• 业绩增长显著：2022年上半年公司营收和净利润均实现快速增长，符合市场预期。
• 市场空间广阔：数字地球行业仍处于初级发展阶段，公司在国内特种领域已具优势，农业、林业、安全应急、商业航天等领域仍有较大发展潜力。
• 产品布局拓展：公司推出GEOVIS Earth星图地球系列产品，加强在线数字地球产品对大众市场的渗透。
• 盈利能力和估值趋势：公司毛利率持续提升，净利率略有下降但整体保持稳定。预计2022-2024年EPS分别为1.41/2.12/3.00元，维持买入评级。市盈率（PE）从76降至23，显示估值逐步下降，投资价值提升。
• 财务结构稳健：公司资产负债率逐步下降，流动比率和速动比率保持较高水平，体现良好的短期偿债能力。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：245/104（百万股）
• 总市值/流通：16,734/7,107（百万元）
• 12个月最高/最低价：78.98/56.70（元）

业绩表现

• 2022年上半年营业收入：4.49亿元，同比增长35.83%
• 归母净利润：0.23亿元，同比增长35.14%
• 扣非后归母净利润：0.02亿元，同比增长43.43%
• 毛利率：48.61%，同比提升1.76pct
• 净利率：5.04%，同比下降0.03pct
• 扣非后归母净利率：0.45%，同比提升0.02pct

盈利预测和财务指标

财务分析指标

风险提示

• 企业、行业拓展领域不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级

• 行业评级：看好（预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上）
• 公司评级：买入（预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上）

证券分析师信息

• 分析师：曹佩
• 执业资格证书编码：S1190520080001
• 邮箱：caopeisz@tpyzq.com

销售团队信息

重要声明

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