20220410-开源证券-新材料行业周报_功能性硅烷用途广泛_含硫硅烷大有可为_15页_1mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本报告主要聚焦于功能性硅烷及新材料行业的市场动态、行业趋势、公司公告及投资建议。功能性硅烷作为一类重要的助剂，广泛应用于橡胶加工、粘合剂、复合材料、金属表面处理及建筑防水等领域，其中含硫硅烷是当前用量最大的功能性硅烷种类，尤其在橡胶工业中发挥关键作用。报告指出，随着绿色轮胎法规的实施及新能源汽车市场的成熟，含硫硅烷的需求将持续增长。此外，报告还分析了本周新材料板块的市场表现，并列出了受益标的及风险提示。

主要观点

1. 功能性硅烷行业前景广阔

• 功能性硅烷的通式为 $R_nSiX(4-n)$，具有亲有机和亲无机两类官能团，是连接无机与有机材料的桥梁，广泛用于多个领域。
• 含硫硅烷以硫为主要功能基团，是功能性硅烷中产量最大的种类，主要应用于橡胶工业，尤其是绿色轮胎生产。
• 全球功能性硅烷市场规模预计从2015年的13.3亿美元增长至2020年的17亿美元，CAGR为5%。亚太地区是推动市场增长的主要因素。
• 中国已成为全球最大的功能性硅烷生产国，2019年产量占比达63.4%，预计到2023年产量全球占比将进一步提升至72.3%。

2. 含硫硅烷需求增长潜力大

• 含硫硅烷主要分为多硫型和巯基型，其中多硫型产品如双（三乙氧基硅丙烷）四硫化物和二硫化物产量较大，而巯基型如KH590和KH580则因生产量较小，具有更高的增长空间。
• 随着绿色轮胎市场占比提升，预计2023年国内含硫硅烷产量将达12.56万吨，占总硅烷产量的32.2%。
• 行业未来需求将受益于轨道交通、复合材料、碳纤维、建筑防水等领域的稳定发展。

3. 受益企业及产业链整合

• 国内功能性硅烷行业供应格局相对集中，宏柏新材和晨光新材是重点企业，注重产业链整合与循环生产。
• 宏柏新材是含硫硅烷细分领域中的龙头企业，与多家国际知名轮胎制造商建立长期合作关系。
• 晨光新材产业链完整，产品线覆盖基础原料、中间体及成品，实现了氢气和氯化氢的循环利用。

4. 本周新材料市场表现

• 本周（4月4日-4月8日）新材料指数下跌3.77%，弱于创业板指。
• 个股表现分化明显，7日涨幅前五为苏博特（10.38%）、凯立新材（5.12%）、三孚股份（4.64%）、新和成（3.42%）、利安隆（2.20%）；7日跌幅前五为奥来德（-9.79%）、山东赫达（-9.34%）、三利谱（-8.57%）、海优新材（-8.41%）、福斯特（-8.32%）。
• 添加剂指数和尾气治理指数跑赢创业板指，分别上涨0.37%和0.2%。

5. 重要公司动态

• 凯赛生物：2021年营收同比增长46.77%，净利润增长32.82%，计划回购股票，金额不低于8000万元。
• 赛伍技术：2022年第一季度太阳能封装胶膜营收增长128.66%，太阳能背板营收增长82.16%。
• 蓝晓科技：与PNN合作开发阿根廷Salta盐湖电池级碳酸锂项目，基于DLE技术。
• 鼎龙股份：控股子公司收到某国内主流晶圆厂商的采购订单，产品为氧化层抛光液。

关键信息

行业数据

• 2019年全球功能性硅烷产能62.1万吨，产量43.9万吨。
• 中国功能性硅烷产能43万吨，产量27.9万吨，全球占比分别为69.3%和63.4%。
• 2023年预计国内功能性硅烷产量将达39万吨，含硫硅烷占比预计为32.2%，即12.56万吨。

产业链发展

• 功能性硅烷供应格局集中，国内企业注重循环生产与产业链整合。
• 重点企业包括：宏柏新材、晨光新材、湖北新蓝天新材料、荆州市江汉精细化工等。

投资建议

• 受益标的包括：宏柏新材、晨光新材、濮阳惠成、阿科力、黑猫股份、普利特、斯迪克、彤程新材、东材科技、长阳科技、洁美科技、瑞联新材、昊华科技、利安隆、凯赛生物、蓝晓科技、松井股份等。
• 投资评级为“看好”，建议关注化工品价格上行及新能源材料需求增长带来的投资机会。

风险提示

• 技术突破不及预期：技术发展可能影响产品竞争力。
• 行业竞争加剧：市场扩张可能带来竞争压力。
• 原材料价格波动：硅烷生产成本可能受原材料影响。

附录

图表目录

• 图1：功能性硅烷下游应用广泛
• 图2：含硫硅烷主要分为多硫型和巯基型
• 图3：预计全球功能性硅烷产能稳步增长
• 图4：我国功能性硅烷产能有望快速扩张
• 图5：预计国内功能性硅烷产能、产量全球占比逐年提升
• 图6：国内功能性硅烷第一大应用领域是橡胶加工
• 图7：含硫硅烷是功能性硅烷中产量最大的品种（2019）
• 图8：预计2023年国内含硫硅烷年产量达到12.56万吨
• 图9：本周新材料指数跑输创业板指 0.13%
• 图10：本周 OLED 材料指数跑输创业板指 0.62%
• 图11：本周半导体材料指数跑输创业板指 0.13%
• 图12：本周膜材料指数跑输创业板指 0.52%
• 图13：本周添加剂指数跑赢创业板指 0.37%
• 图14：本周碳纤维指数跑输创业板指 2.61%
• 图15：本周尾气治理指数跑赢创业板指 0.2%
• 图16：本周费城半导体指数下跌 6.75%
• 图17：12月北美半导体设备制造商出货额同比增速下降
• 图18：本周DRAM价格下降 0.52%
• 图19：本周NAND价格下跌 0.38%
• 图20：2月IC封测台股营收同比增速上升
• 图21：2月PCB制造台股营收同比增速上升
• 图22：2月MLCC台股营收同比增速上升
• 图23：2月智能手机出货量同比下降 31.80%
• 图24：2月光学台股营收同比下降 11.77%
• 图25：2月诚美材营收同比增加 3.84%
• 图26：3月32寸液晶面板价格同比持平
• 图27：2月液晶电视面板出货量同比增加 6%

表格目录

• 表1：国内主要功能性硅烷生产企业
• 表2：重点覆盖标的跟踪
• 表3：本周业绩/经营情况公告
• 表4：本周增减持/解禁/回购/质押公告
• 表5：本周投资/融资公告
• 表6：本周其他公告
• 表7：新材料板块个股7日涨幅前十
• 表8：新材料板块个股7日跌幅前十