20170910-天风证券-电子制造行业深度研究：行业级应用启动，开启激光产业链成长共振_41页_2mb

激光行业成长分析总结

核心内容概述

激光行业正经历快速成长期，主要受益于光纤激光器国产化带来的成本降低、下游需求的多点开花以及行业级应用的快速启动。多个行业如消费电子、新能源锂电、显示和汽车制造等对激光设备的需求大幅上升，推动了整个产业链的景气度提升。激光器作为激光设备的核心组件，其国产化显著降低了成本，提高了市场渗透率，为激光技术的广泛应用奠定了基础。

主要观点

• 行业级应用启动：多个行业如消费电子、新能源锂电、显示和汽车制造等，正成为激光设备需求增长的新引擎。
• 激光器国产化加速：光纤激光器因高能效、低成本、易用性等优势，逐渐成为市场主流。国产激光器性价比高，价格比进口产品低30%-50%，推动激光设备价格下降，促进激光技术普及。
• 激光设备需求增长：消费电子领域，苹果创新带动激光设备需求接近翻倍；新能源锂电领域，行业扩产带来激光设备需求翻倍；显示领域，OLED面板建设带来年化30亿+的市场空间；汽车制造领域，激光设备渗透率提升，潜在市场空间达千亿。
• 激光设备技术升级：随着光纤激光器、紫外激光器、超快激光器的商用提速，激光技术不断升级，进一步拓展应用场景。
• 激光设备产业链协同：激光设备龙头企业在研发和资本投入上具有明显优势，能够切入千亿级工业机器人市场，带动上下游产业链共同发展。
• 投资建议：推荐国内激光设备龙头大族激光、华工科技，激光材料龙头福晶科技；关注光库科技、锐科股份、杰普特、创鑫激光等企业。

关键信息

1. 消费电子领域

• 苹果创新：2017年苹果创新大年，带动激光设备需求接近翻倍。
• 国产手机替代：国产手机厂商在复制苹果创新的同时，存在巨大的传统设备替代需求，形成年化40亿左右的增量市场。
• 全面屏与双摄：全面屏和双摄像头的普及，显著增加了激光切割和焊接设备需求。

2. 新能源锂电领域

• 行业扩产：2017-2020年国内动力电池投资计划超过300GWh，带动激光焊接设备需求。
• 激光设备需求：1GWh对应激光总设备投资在6-7000万元，预计4年市场规模在180亿-210亿，年化45亿-53亿。
• 主要厂商：CATL、时代上汽、比亚迪等厂商积极扩产，带动激光设备需求。

3. 显示领域

• OLED建设：2017-2020年国内OLED产线投资总额将超过2200亿元，年化投资额在500亿以上。
• 激光设备应用：激光退火、激光剥离、激光切割等在OLED产线中广泛应用，一条6代线激光设备投资约20亿元，占设备总投资的5%-7%。
• 主要设备：ELA设备用于将a-Si转化为p-Si，LLO设备用于柔性OLED面板的玻璃剥离，激光切割用于面板切割。

4. 汽车制造领域

• 激光替代传统工艺：激光焊接设备替代传统冲床+焊接，带来大功率激光设备需求。
• 市场潜力：国内汽车焊接市场空间约400亿，潜在千亿级替代市场。
• 激光焊接优势：激光焊接在速度、精度、成本等方面具有明显优势，未来渗透率有望大幅提升。

5. 光纤激光器

• 技术优势：光纤激光器在能源转换效率、成本、使用便捷性等方面优于气体和固体激光器，成为激光器全品类中增长最快的。
• 国产化进程：国内光纤激光器采购比例超过30%，其中中小功率超过50%，显著降低激光设备成本，推动激光技术普及。

市场空间与增长看点

风险提示

• 激光市场需求不及预期

投资建议

• 推荐大族激光、华工科技、福晶科技
• 关注光库科技、锐科股份、杰普特、创鑫激光等

图表与数据支持

• 图1：激光产业链
• 图2：全球激光器市场增长情况
• 图3：我国激光设备市场增长情况
• 图4：全球激光器按照应用场景分类
• 图5：全球工业激光器按照设备类型分类
• 图6：全球激光器/设备市场情况（2016年）
• 图7：Coherent营业收入及增速
• 图8：IPG营业收入及增速
• 图9：Coherent2017财年营收按业务类型增长情况
• 图10：IPG公司2017年上半年营收按业务类型增长情况
• 图11：AMOLED制造应用到的激光设备
• 图12：预计2020年我国新能源汽车产量将达到242万辆
• 图13：纯乘用电动车成为新能源车销量主力车型
• 图14：锂电池生产工艺流程
• 图15：锂电池生产工艺中用到的激光设备
• 图16：智能手机中的激光应用
• 图17：大族激光来自A客户订单大幅增长
• 图18：全面屏手机示意（三星Galaxy S8）
• 图19：全面屏手机示意（小米MIX）
• 图20：全面屏手机示意（三星Galaxy S8）
• 图21：全面屏屏幕离手机边缘过近容易破损
• 图22：R角切割、C角切割和U形槽切割
• 图23：双摄像头手机渗透率
• 图24：手机摄像头采用蓝宝石等脆性材料
• 图25：双面玻璃手机渗透
• 图26：双面玻璃手机机身质感非常好
• 图27：金属中框加工工艺流程
• 图28：iPhone 4s金属中框示意
• 图29：汽车制造设备市场规模
• 图30：汽车制造设备按应用类别分类
• 图31：汽车主线和离线加工中应用到的焊接设备
• 图32：激光切割和冲床切割比较
• 图33：激光焊接设备和传统焊接方式对比
• 图34：激光器切割速度对比
• 图35：激光器切割能耗对比
• 图36：各激光器效率对比
• 图37：激光器运行花费对比
• 图38：2012-2016年全球工业激光器市场规模与结构
• 图39：金属材料对激光吸收率与波长关系
• 图40：皮秒激光器加工材料
• 图41：飞秒激光器加工材料
• 图42：国内激光产业链
• 图43：国内激光器和海外激光器价格对比
• 图44：2012-2016年激光器价格降幅
• 图45：天风电子对光纤激光器的价格预计
• 图46：大族激光行业级解决方案
• 图47：大族激光大功率汽车非金属配套加工系统
• 图48：部分国内激光设备企业研发费用情况
• 图49：部分国内激光设备企业资本开支情况
• 图50：全球工业激光器增长情况及增速
• 图51：我国工业激光器增长情况及增速
• 图52：激光器价格降幅趋势

表格数据支持

• 表1：细分行业保持高增长态势
• 表2：国内激光产业链部分相关企业中报增长情况
• 表3：内地OLED产能分布及规划
• 表4：激光设备在OLED产线中的应用（以一条6代线为例）
• 表5：各大动力锂电池厂商扩产和产能计划
• 表6：2016年全球前五智能手机厂商出货量、占比及增速
• 表7：苹果手机驱动国产机新功能渗透提升
• 表8：激光切割和冲床切割比较
• 表9：激光焊接设备和传统焊接方式对比
• 表10：激光焊接与传统焊接方式性价比测算
• 表11：主要激光器分类
• 表12：光纤激光器与传统激光器的比较
• 表13：紫外激光器和红外激光器比较
• 表14：2013-2016年国内光纤激光器按照功率划分销售情况及设备自产情况

总结

激光行业正迎来快速发展阶段，主要受益于光纤激光器的国产化成本降低、下游需求的多样化以及行业级应用的快速启动。多个行业如消费电子、新能源锂电、显示和汽车制造等对激光设备的需求显著增加，推动了整个产业链的景气度提升。激光设备龙头企业在研发和资本投入上具有明显优势，能够切入千亿级工业机器人市场，带动上下游产业链协同发展。未来，随着激光技术的不断升级和成本的持续降低，激光设备的市场空间将进一步扩大。