20181104-国金证券-电子行业研究_激光系列深度一-论激光加工的优势与趋势_39页_4mb

电子行业研究：激光行业深度分析

核心内容

本报告深入分析了激光行业的技术发展趋势、市场增长潜力及投资机会，指出激光加工在效率、成本、质量等方面显著优于传统加工方式，未来将通过“渗透率提升+新应用拓展”双轮驱动行业持续高增长。同时，强调中国作为全球最大的激光需求市场，国产替代趋势明显，建议关注国内激光设备和激光器龙头企业。

主要观点

• 激光加工四大优势：能耗低、效率高、摆脱耗材成本、加工质量大幅提升。
• 市场增长强劲：全球激光器市场从2012年的87亿美元增长到2017年的124亿美元，预计到2020年将达174亿美元，年复合增长率稳定。
• 渗透率提升空间大：2017年激光加工市场渗透率仅为20%，未来增长可期。
• 新兴应用拓展：汽车轻量化、动力电池、OLED、消费电子脆性材料加工是主要新兴市场。
• 技术趋势：激光行业呈现“更高、更快、更短（波长）、更亮”的发展趋势。
• 价格趋势：激光器成本持续下降，单位瓦特成本从1985年的10万美元降至现在的10美元，推动激光普及。
• 产品趋势：光纤激光器因其高性价比和良好性能，正在逐步替代CO₂和其他固体激光器，预计2025年市场空间将达44亿美元。
• 产业链趋势：行业呈现垂直整合趋势，激光器与下游应用系统融合加速。
• 国产替代势不可挡：尽管高端激光器仍依赖进口，但国内企业如锐科激光、大族激光等正在快速发展，国产替代空间巨大。

关键信息

市场数据

• 全球激光器市场：2017年124亿美元，预计2020年达174亿美元。
• 工业激光器市场：2017年43.14亿美元，预计2020年达73亿美元，CAGR为11%。
• 材料加工激光系统市场：2017年169亿美元，预计2020年达236亿美元，CAGR为12%。
• 中国是全球最大的激光需求市场，2017年材料加工激光系统市场规模约52.4亿美元，占全球31%。

技术与成本优势

• 光纤激光器：切割速度是传统冲床的5倍，焊接速度是传统电弧焊的15倍，加工效率提升显著。
• 光纤激光器单位成本下降显著，每瓦成本从1985年的10万美元降至10美元，降幅达10万倍。
• 光纤激光器的光束质量、聚焦能力、集成性等优势明显，适合多种工业应用场景。

行业发展趋势

• 技术趋势：更高功率、更快速度、更短波长、更亮光束。
• 价格趋势：激光器成本持续下降，推动行业渗透。
• 产品趋势：光纤激光器市场份额持续扩大，预计2025年达44亿美元。
• 产业链趋势：企业向上下游整合，提升整体竞争力。

国内发展现状

• 国内激光设备市场持续增长，2017年达495亿元，年复合增速27%。
• 国内激光器仍以进口为主，2017年高功率激光器国产化率仅11%，未来增长空间大。
• 国内激光器企业如锐科激光、大族激光等正在快速发展，具备显著竞争优势。

投资建议

• 推荐公司：大族激光、锐科激光。
• 理由：
  • 大族激光是国内激光设备龙头，业务覆盖广泛，积极拓展新领域。
  • 锐科激光是国产光纤激光器龙头，高功率产品国产化潜力大。

风险提示

1. 下游需求不及预期。
2. 市场竞争加剧。
3. 国产替代不及预期。

附录：激光基础知识

• 激光特性：高方向性、单色性、相干性、高亮度。
• 主要参数：波长、功率、脉冲持续时间、模式。
• 激光加工方式：切割、焊接、打标、微加工、表面处理、测量与检验、增材制造等。

图表目录（关键数据）

• 图表1：光受激辐射放大
• 图表2：激光器通用结构图
• 图表3：激光器成本构成（以光纤激光器为例）
• 图表4：激光设备成本构成
• 图表5：激光器分类
• 图表6：不同激光器的功率与波长
• 图表7：激光切割和焊接与其他加工方式精度对比
• 图表8：激光器成本下降趋势
• 图表9：激光焊接减少焊接凸缘
• 图表10：激光器分类与应用场景
• 图表11：全球激光器销售收入及预测
• 图表12：2017全球激光器下游分布
• 图表13：2013-2017全球工业激光器市场规模
• 图表14：2009-2017全球激光系统市场空间
• 图表15：全球材料加工激光系统市场 VS. 机床市场
• 图表16：2017全球加工激光系统市场地区分布
• 图表17：2017全球工业激光器应用分类占比
• 图表18：不同激光材料加工工艺使用不同激光器类型
• 图表19：全球工业领域光纤激光器市场空间
• 图表20：全球工业领域光纤激光器市场空间（2017-2025）
• 图表21：激光器和激光设备全球和中国主要竞争格局
• 图表22：2010-2017年中国激光元器件进出口金额
• 图表23：2010-2017我国激光元件进出口ASP
• 图表24：光纤激光器国产价格相对国外便宜
• 图表25：2013-2018E年我国不同功率光纤激光器国产化率