20171219-财富证券-金融衍生品周报_短期维持谨慎_适当布局明年_14页_1mb

报告摘要

本报告为2017年12月19日发布的金融衍生品周报，重点分析了上证50、沪深300、中证500指数及对应股指期货、期权的表现，并对海外中国ETF进行了简要概述。报告指出，短期市场走势仍需谨慎，但可适当布局明年。

市场整体表现：本周上证50、沪深300指数下跌，中证500指数微涨。
成交量变化：各指数成交量均有所下降，上证50和沪深300跌幅较大。
估值情况：上证50的PE中位数为18，PB中位数为1.48；沪深300的PE中位数为26.69，PB中位数为2.45；中证500的PE中位数为32.45，PB中位数为2.63。
股指期货走势：
- 上证50和沪深300期货合约整体呈贴水状态，中证500期货合约贴水缩小。
- 各合约的期现基差均有所变化，但总体趋势显示市场对上证50和沪深300仍保持看多态度。
期权市场：
- 本周上证50ETF期权日均成交量下降18.53%，认购期权和认沽期权成交量均下降。
- 成交量P/C比上升，持仓量P/C比下降，显示市场对认沽期权的偏好有所减弱。
波动性：
- VIX指数与CVX指数均小幅上升，但指数波动率整体回落。
- 预计未来一周波动率将继续回落。
海外中国ETF表现：
- 富时A50和恒生中国指数分别上涨0.18%和2.14%。
- ASHR上涨0.83%，份额减少；YANG下跌1.67%，份额减少；CHAD下跌0.44%，份额增加。

上证50指数：
- 收于2820.17点，周跌幅1.58%。
- 成交量下降25.47%。
- PE中位数18，PB中位数1.48。
- 正向贡献行业：食品饮料、有色金属。
- 负向贡献行业：建筑装饰、银行、非银金融。
- 正收益个股：贵州茅台、伊利股份、山东黄金、南方航空。
- 负收益个股：中国平安、民生银行、海通证券、交通银行。
沪深300指数：
- 收于3980.86点，周跌幅0.56%。
- 成交量下降14.13%。
- PE中位数26.69，PB中位数2.45。
- 正向贡献行业：食品饮料、家用电器、计算机。
- 负向贡献行业：房地产、银行、非银金融。
- 正收益个股：美的集团、贵州茅台、伊利股份、五粮液、格力电器。
- 负收益个股：中国平安、民生银行、海通证券、万科A、交通银行。
中证500指数：
- 收于6235.76点，周涨幅0.53%。
- 成交量下降4.47%。
- PE中位数32.45，PB中位数2.63。
- 正向贡献行业：计算机、食品饮料、有色金属、医药生物。
- 负向贡献行业：采掘、建筑材料、钢铁、电子。
- 正收益个股：亨通光电、隆基股份、小天鹅A、科伦药业、中国巨石。
- 负收益个股：长电科技、深天马A、天坛生物、信维通信、东山精密。

上证50期货：
- 当月合约升水0.32%，下月合约升水0.19%，当季合约升水0.70%，下季合约升水1.14%。
- 持仓量下降，市场短期谨慎。
沪深300期货：
- 当月合约贴水0.17%，下月合约贴水-0.10%，当季合约贴水-0.23%，下季合约贴水-0.27%。
- 跨期价差接近零，显示市场对长期看多态度。
中证500期货：
- 当月合约贴水-0.03%，下月合约贴水-0.46%，当季合约贴水-1.76%，下季合约贴水-3.54%。
- 贴水缩小，显示市场对中证500的预期有所改善。

市场回顾：
- 上证50ETF周收盘价2.816元，较上周下降0.049元。
- 期权日均成交量1,043,367张，较上周下降18.53%。
- 成交量P/C比为0.83，持仓量P/C比为0.86，均有所变化。
波动性：
- VIX指数上升0.15，CVX指数上升19.3点。
- 指数波动率整体回落，预计未来一周将继续回落。