20260114-冠通期货-芳烃日报_苯乙烯超预期去库_纯苯历史级别高库存_2页_174kb

冠通期货研究报告总结：苯乙烯与纯苯市场分析

核心内容

本报告由冠通期货发布，日期为2026年1月14日，重点分析了苯乙烯和纯苯的市场基本面、宏观面及期现行情，为投资者提供市场趋势和操作建议。

基本面分析

苯乙烯市场情况

• 工厂产量：1月2日至8日，中国苯乙烯工厂整体产量为35.57万吨，环比上升0.99%。
• 产能利用率：同期产能利用率为70.92%，环比上升0.69%。
• 下游需求：EPS、PS、ABS等下游产品消耗量环比增长0.31%，达到25.97万吨。
• 库存变化：截至1月8日，苯乙烯工厂库存为16.23万吨，环比下降5.48%；截至1月12日，华东港口库存为10.06万吨，环比下降23.96%。
• 利润情况：截至1月12日，苯乙烯非一体化利润为250.79元/吨，一体化利润为660.46元/吨。
• 季节性影响：苯乙烯通常在1-3月进入需求淡季，季节性累库趋势明显。但由于今年春节较晚，季节性降负时间点相应延后，短期内市场情绪偏积极。

纯苯市场情况

• 供需压力：纯苯市场供需压力依然较大，价格虽受整体市场情绪提振有所反弹，但上涨空间有限。
• 操作建议：若价格继续上涨，可适当关注套保机会。

宏观面分析

• 政策调整：财政部于2026年4月1日起取消部分产品的增值税出口退税，其中包括六氟磷酸锂、锰酸锂、钴酸锂、锂镍钴锰氧化物、锂镍钴铝氧化物、镍钴锰氢氧化物、甲醇、其他初级形状的纯聚氯乙烯等。
• 影响范围：上述政策调整将对相关行业出口造成一定影响，可能对纯苯等化工品市场产生间接影响。

期现行情分析

• 苯乙烯走势：受短期商品反弹情绪及出口扰动影响，苯乙烯市场表现较为强势。当前价格下方关注日K线60日均线支撑，可留意低买机会。
• 纯苯走势：受供需压力影响，价格反弹空间有限，需警惕市场回调风险。

关键信息与主要观点

• 苯乙烯短期强势：由于超预期去库及春节前北方买盘采购需求，短期市场情绪偏乐观。
• 纯苯市场承压：供需关系偏紧，出口政策变动可能加剧市场波动。
• 季节性因素：春节时间较晚，影响苯乙烯季节性累库节奏，对市场有积极影响。
• 投资建议：关注苯乙烯的低买机会，同时留意纯苯的套保机会，防范价格波动风险。

报告发布机构与免责声明

• 发布机构：冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，包括国家财政部、隆众数据、钢联、卓创资讯等。公司不对信息的准确性和完整性负责，报告内容仅供参考，不构成投资建议。

报告作者

• 黄德志：冠通期货分析师，执业资格证书编号：F03095011/Z0020103。