20251111-太平洋-科瑞技术-002957.SZ-收入符合预期_AI+半导体_业务成为公司发展引擎_5页_594kb

科瑞技术公司报告摘要

📊 业绩分析

2025年前三季度公司实现营收17.61亿元，同比增长0.22%；归母净利润2.47亿元，同比增长49.79%。扣除非经常性损益后净利润1.57亿元，同比增长5.20%。移动终端业务占营收40.28%，新能源业务占12%，其他业务占比下降。毛利率36.22%，净利率5.69%。

💼 费用控制

销售费率4.94%，同比下降0.18 pcts；管理费率5.79%，同比下降0.13 pcts；研发费率11.57%，同比下降0.43 pcts；财务费用同比减少0.01亿元。

⚙️ "AI+半导体"业务

公司在半导体领域为头部客户提供高精度贴装及装配设备，最高精度达50nm左右。功率半导体精密贴片及自动化方案、AI光通讯模块精密零部件贴合等设备获得认可，推动业务和订单增长。

📈 财务预测

• 营收：2025年30.58亿元、2026年39.96亿元、2027年47.03亿元。
• 归母净利润：2025年2.98亿元、2026年3.53亿元、2027年4.62亿元。
• PE：2025年30.37倍、2026年25.61倍、2027年19.61倍。

📌 投资评级

首次覆盖，给予"买入"评级。

⚠️ 风险提示

• 新产品拓展不及预期。
• 行业周期波动。
• 其他不可预见风险。