20230114-财通证券-全球估值观察系列三十七_上证50估值为26.8_分位数_29页_1mb
报告摘要
上证50估值为26.8%分位数总结
核心内容概述
本报告分析了全球及中国股市、债券、大宗商品和汇率的近期表现及估值水平，提供了一个全面的市场观察视角。重点包括各主要指数、风格和行业的涨跌幅及估值分位数，同时指出当前市场的主要趋势和风险点。
全球市场表现
指数涨跌幅
- 本周：俄罗斯RTS涨幅最大（+7.2%），印度SENSEX30涨幅最小（+0.5%）。
- 上周：俄罗斯RTS跌幅最大（-2.9%），印度SENSEX30跌幅最大（-1.5%）。
- 年初至今：恒生指数涨幅最大（+9.9%），印度SENSEX30涨幅最小（-1.0%）。
估值分位数
- PE历史分位数：道琼斯工业指数最高（82.0%），中国台湾加权指数最低（2.0%）。
- PB历史分位数：道琼斯工业指数最高（91.2%），上证指数最低（6.7%）。
A股市场表现
指数涨跌幅
- 本周：创业板指涨幅最大（+2.9%），科创50跌幅最大（-1.7%）。
- 上周：创业板指涨幅最大（+3.2%），科创50涨幅最大（+3.2%）。
- 年初至今：创业板指涨幅最大（+6.2%），科创50涨幅最小（+1.5%）。
估值分位数
- PE历史分位数：深证成指最高（53.8%），中证1000最低（12.1%）。
- PB历史分位数：创业板指最高（51.6%），万得主板最低（3.7%）。
A股风格表现
涨跌幅
- 本周：消费涨幅最大（+3.0%），稳定涨幅最小（-0.7%）。
- 年初至今：消费涨幅最大（+4.9%），稳定涨幅最小（+1.1%）。
估值分位数
- PE历史分位数：消费最高（56.3%），金融最低（12.0%）。
- PB历史分位数：消费最高（53.2%），金融最低（3.0%）。
A股行业表现
涨跌幅
- 本周：非银行金融涨幅最大（+4.3%），国防军工跌幅最大（-4.0%）。
- 上周：非银行金融涨幅最大（+2.6%），国防军工涨幅最大（+2.1%）。
- 年初至今：家电涨幅最大（+7.9%），商贸零售跌幅最大（-2.4%）。
估值分位数
- PE历史分位数：电力及公用事业最高（88.6%），煤炭最低（0.5%）。
- PB历史分位数：消费者服务最高（82.0%），房地产最低（2.0%）。
港股行业表现
涨跌幅
- 本周：能源涨幅最大（+6.4%），房地产跌幅最大（-1.2%）。
- 年初至今：能源涨幅最大（+6.8%），房地产涨幅最大（+5.4%）。
估值分位数
- PE历史分位数：公用事业最高（96.2%），能源最低（1.6%）。
- PB历史分位数：消费者服务最高（82.0%），房地产最低（2.0%）。
美股行业表现
涨跌幅
- 本周：非必需消费涨幅最大（+5.8%），必需消费跌幅最大（-1.5%）。
- 年初至今：非必需消费涨幅最大（+8.1%），必需消费涨幅最小（+0.3%）。
估值分位数
- PE历史分位数：必需消费最高（90.7%），能源最低（2.4%）。
- PB历史分位数：必需消费最高（91.4%），能源最低（90.8%）。
其他资产表现
全球国债
- 本周：俄罗斯国债收益率上升最多（+7.5BP），欧元区下降最多（-16.1BP）。
- 年初至今：中国国债收益率上升最多（+6.6BP），法国国债收益率下降最多（-52.2BP）。
国内债券
- 本周：中证转债涨幅最大（+0.2%），中债-国债跌幅最大（-0.2%）。
- 年初至今：中证转债涨幅最大（+2.3%），中债-国债跌幅最大（-0.2%）。
大宗商品
- 本周：LME铝涨幅最大（+12.8%），NYMEX天然气跌幅最大（-6.2%）。
- 年初至今：LME铜涨幅最大（+10.4%），NYMEX天然气跌幅最大（-22.2%）。
汇率
- 本周：日元兑人民币升值最多（+2.2%），美元兑人民币贬值最多（-2.2%）。
- 年初至今：日元兑人民币贬值最多（-0.6%），瑞郎兑人民币贬值最多（-3.9%）。
风险提示
- 无风险利率上行
- 宏观经济大幅波动
- 产业政策风险
- 市场波动超预期
- 全球资本回流美国超预期
- 中美博弈超预期
- 通胀超预期
总结关键信息
- 全球市场：俄罗斯RTS表现最佳，印度SENSEX30表现最差；道琼斯工业指数PE和PB估值分位数最高。
- A股市场：创业板指涨幅最大，科创50跌幅最大；深证成指PE分位数最高，中证1000PE分位数最低。
- 港股市场：能源表现最佳，房地产表现最差；公用事业PE和PB估值分位数最高。
- 美股市场：非必需消费表现最佳，必需消费表现最差；必需消费PE和PB估值分位数最高。
- 行业估值：A股中电力及公用事业、港股中公用事业、美股中必需消费估值分位数处于历史高位。
- 风险因素：需警惕利率上行、经济波动、政策变化及国际局势等风险。
图表说明
- 图1-14：展示全球、A股、港股及美股主要指数和行业近两周及年初至今的涨跌幅和估值变化。
- 图15-35：展示各指数、风格及行业当前的PE和PB估值水平和趋势。
- 图36-38：提供港股、美股行业表现和估值的可视化图表支持。
结论
当前全球及A股市场呈现分化态势，部分指数和行业表现强劲，但整体估值分位数偏高，需关注市场回调风险。A股中消费和非银金融表现较好，而科创50和稳定风格表现较弱。港股和美股行业表现亦有差异，其中公共事业和必需消费估值处于高位，值得关注。
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