2017-培训：德勤中国并购整合秘诀_21页_2mb

中国并购整合总结

核心内容

本文基于德勤中国在并购整合方面的直接经验与对多位中国及欧美公司高管的访谈，总结了在中国进行并购整合时所面临的七个关键问题，并分析了影响整合成功率的主要因素。文章强调，尽管全球并购整合的经验在一定程度上适用于中国市场，但中国特有的环境和挑战使得整合工作更加复杂。

主要观点

1. 并购整合并非易事
   并购整合的成功率在欧美约为20%-30%，而在中国，尽管竞争程度稍低，整合的复杂性依然很高。德勤的研究表明，整合的成功率并未显著提升，表明整合难度在增加。

2. 七个关键整合问题
   整合问题可分为三类：在整合公司控制内、控制外以及两者兼有。这些问题包括：

   • 与母公司制度保持一致
   • 不同的管理体系
   • 处理总部的期望
   • 当地制度、法律和利益相关方
   • 税务和整合
   • 沟通与培训
   • 不可预期的事件

3. 整合价值驱动因素
   在中国，整合的成功与以下三个关键因素密切相关：

   • 目标公司的整合程度
   • 任命一位有经验的整合主管
   • 整合过程的结构化和计划性

4. 文化整合的重要性
   文化和文化整合虽常被忽视，但却是影响整合成败的重要因素。中国企业的文化与西方存在显著差异，因此在整合过程中需充分考虑文化因素。

关键信息

1. 与母公司制度保持一致

• 中国公司通常不满足母公司的财务、运营等标准，需进行调整。
• 整合可能涉及流程变更，甚至需要更换系统。
• 低估这些成本可能导致整合后业绩不达预期。

2. 不同的管理体系

• 中国公司的组织结构与西方存在差异，需理解其运作方式。
• 重组过程中需考虑现有结构的适应性，避免破坏客户关系。
• 培训和沟通是关键，需确保管理层和员工理解新结构。

3. 处理总部的期望

• 中国并购通常耗时更长，需提前规划并管理总部期望。
• 需主动协调各方利益相关者，避免信息不对称。
• 需制定灵活的时间表和进度计划，确保总部与当地团队的协同。

4. 当地制度、法律和利益相关方

• 中国有多层级政府和监管机构，需提前咨询并获取批准。
• 收购可能带来额外的地方性义务，如学校、医院的管理。
• 政府对税务的影响需特别关注，尤其是地方与中央的税收分配。

5. 税务和整合

• 税务是整合过程中复杂且关键的一环。
• 需优化整合计划，以最大化税务利益并最小化负面影响。
• 税务合规成本可能因收购而改变，影响整体管理成本。

6. 沟通与培训

• 沟通是整合的核心，需持续、一致并多渠道进行。
• 在中国，组织内部的沟通机制可能需要重新建立。
• 培训需涵盖所有利益相关者，包括原卖方，以确保信息传递的有效性。

7. 不可预期的事件

• 整合过程中可能遇到各种意外情况，如系统转换、文化冲突等。
• 需提前识别并制定应对策略，以降低不确定性带来的风险。

结论

在中国进行并购整合是一项复杂的任务，涉及制度、文化、法律、税务等多方面的挑战。成功的关键在于：保持战略一致性、任命合适的整合主管、建立结构化的整合计划、有效沟通与培训、管理总部与本地期望、应对地方性义务和税务变化。通过系统性的规划和执行，企业可以提高整合成功率，实现价值创造。