20180108-光大证券-一周尽览_6页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告是光大证券研究所发布的行业与市场分析报告，涵盖了总量研究、行业研究、新三板市场以及海外市场研究等多个领域，主要分析了2018年1月市场趋势、行业动态、投资建议及分析师信息等内容。报告强调了周期板块的短期机会、消费板块的长期潜力，以及市场情绪、估值重构和政策推动对行业的影响。

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总量研究

主要观点

• 周期板块表现突出：受国际大宗商品价格普涨及房地产悲观预期修正等因素影响，周期板块在本轮春季行情中表现强劲。
• 短期关注重点：建议短期关注油气、石化、建材、有色（铜、锡、锂）以及房地产等板块。
• CPI与PPI趋势：预计CPI温和回升将持续至1季度，PPI与CPI剪刀差将收窄，消费板块安全性更高。
• 消费板块机会：食品饮料、家电、医药、餐饮旅游、零售百货等消费行业中的龙头白马值得关注。

关键信息

• 市场情绪综合指数为43，情绪中性。
• 沪深300与创业板指维持看多，上证综指与中证500持谨慎态度。
• 期权市场情绪中性，隐含波动率略有下降。

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行业研究

基础化工

• 行业动态：己二酸回暖，钾肥因盐湖提价上涨，维生素A、E维持强势。
• 投资建议：关注LNG、甲醇、尿素的春耕行情，以及受环保影响的农药、炭黑等品种。

钢铁

• 行业动态：钢价下跌1.88%，其中螺纹钢价下降7.4%至4000元/吨，热轧价上涨。
• 投资建议：关注宝钢股份、华宏科技、方大炭素、方大特钢、*ST华菱等。

有色

• 行业动态：美元指数维持高位，基本金属价格分化，铜矿供应趋紧。
• 投资建议：短期推荐电解铝、稀土、钴、锂；长期推荐铜、锡、锌冶炼环节。
• 相关公司：神火股份、洛阳钼业、东睦股份、江西铜业、盛和资源等。

公用事业

• 行业动态：煤价持续回升，火电盈利处于底部，清洁能源表现较好。
• 投资建议：关注太阳能、国投电力、川投能源、涪陵电力、三峡水利等。

纺服

• 行业动态：家纺行业回暖，跨境电商受政策影响。
• 投资建议：关注罗莱生活、安正时尚、歌力思、跨境通等。

零售

• 行业动态：春节因素推动黄金珠宝销售，高端女装和化妆品复苏预期增强。
• 投资建议：关注天虹股份、王府井、老凤祥、中百集团、友阿股份等。

中小盘

• 行业动态：估值体系重构，风格切换可能性存在。
• 投资建议：关注业绩增速与估值匹配的行业及公司，推荐豫金刚石、伊之密、青岛金王等。

计算机

• 行业动态：新零售、智能汽车、人工智能在医疗领域的落地加速。
• 投资建议：重点推荐新北洋、万东医疗、四维图新、德赛西威、索菱股份等。

通讯

• 行业动态：工信部发布光电子器件发展路线图，国产替代加速。
• 投资建议：关注光器件龙头（光迅科技、中际旭创）、光纤光缆企业（中天科技、亨通光电）及5G板块。

机械

• 行业动态：轨道交通和工程机械景气度有望持续向上。
• 投资建议：关注龙马环卫、康尼机电、杰克股份、华测检测等，以及三一重工、中国中车等。

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新三板市场

• 市场动态：华南民办教育企业华立大学集团拟赴港上市。
• 公司信息：旗下三所学校位于广东省，2017学年收入达5.39亿元，毛利率达58.4%，净利率达42.67%。
• 投资建议：关注其学校设施升级及潜在的教育行业机会。

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海外市场研究

• 市场动态：港股迎来开门红，流动性压力下降，政策与业绩推动行情发展。
• 投资建议：中资金融、周期中游、可选消费龙头及医药等板块值得关注。

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分析师与评级体系

• 分析师信息：包括张安宁、刘均伟、刘晓波、姜国平、田明华等，分别负责不同领域。
• 评级体系：
  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上。
  • 增持：领先5%-15%。
  • 中性：与市场基准指数变动幅度在-5%至5%之间。
  • 减持：落后5%-15%。
  • 卖出：落后15%以上。
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性无法评级。

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估值方法的局限性说明

• 本报告基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
• 估值方法及模型存在局限性，结果不保证所涉及证券能够按此价格交易。

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分析师声明

• 署名分析师具有合法执业资格，独立、客观出具报告。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资者需自行承担风险。

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特别声明

• 光大证券为全国性综合类证券公司，经营范围包括证券投资咨询。
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• 报告内容可能随时间调整，不构成法律或财务建议。