20220219-华鑫证券-食品饮料行业周报_五粮液人事尘埃落地_看好休闲食品机会_13页_682kb

食品饮料行业周报总结

核心内容

本报告为华鑫证券发布的食品饮料行业周报，分析了本周行业及重点公司动态，并对投资方向和重点公司进行了推荐。

主要观点

1. 白酒板块反弹：本周白酒板块迎来反弹，分析师继续看好白酒的反弹机会。
2. 五粮液人事变动：五粮液人事变动已尘埃落定，预计后续将迎来估值修复。
3. 今世缘扩产：今世缘拟投资90.76亿元建设智能化酿酒中心，有望提前完成百亿目标。
4. 酒鬼酒省外扩张：酒鬼酒在省外扩张方面进展顺利，推出文创产品，走文化酒路线。
5. 休闲食品机会：分析师继续看好休闲食品板块，重点推荐绝味食品、盐津铺子、甘源食品、李子园等公司。
6. 行业趋势：白酒行业结构性机会明显，大众品板块中，休闲食品和调味品值得关注。

关键信息

行业动态

• 酱酒行业：2021年全国酱酒产能60万千升，占白酒行业的8.4%；销售收入1900亿元，占31.5%；利润780亿元，占45.8%。
• 贵州酒旅融合：贵州政府力争到2023年末新增15家以上上市公司，推动酒旅融合。
• 川酒发展：川酒有10大重点项目入选，总投资超百亿元。
• 休闲卤制品：预计2025年市场规模将突破2200亿元。
• 原材料成本上升：喜力预计原材料、能源和运输成本将上升15%。
• 食品制造业：2021年食品制造业资产总额增长8.43%，利润总额略有下降。

公司动态

• 五粮液：李曙光董事、邹涛副董事长兼总经理辞职，蒋文格任股份公司总经理。
• 今世缘：拟投资90.76亿元建设智能化酿酒中心，新增原酒产能。
• 金种子酒：引入战略股东华润战投，股权转让完成。
• 盐津铺子：春节商超动销良好，开始重视电商和研发。
• 李子园：一季度营收占全年约20%，新品上市计划进行中。
• 甘源食品：春节期间口味坚果动销提升，计划推出股权激励。
• 绝味食品：春节期间超额完成目标，布局卤味、调味品等赛道。

投资推荐

• 白酒板块：重点推荐高端酒三巨头（贵州茅台、五粮液、泸州老窖）、次高端三剑客（舍得酒业、山西汾酒、酒鬼酒）、地产酒四君子（口子窖、迎驾贡酒、今世缘和洋河股份）。
• 大众品板块：重点推荐绝味食品、盐津铺子、甘源食品、李子园等，继续关注啤酒和调味品板块。

风险提示

• 疫情波动风险
• 宏观经济波动风险
• 推荐公司业绩不及预期的风险
• 行业竞争风险
• 食品安全风险
• 行业政策变动风险
• 消费税或生产风险
• 原材料价格波动风险

重点公司盈利预测（部分）

投资建议

• 食品饮料行业：给予“增持”评级，建议投资者关注白酒和休闲食品板块。
• 重点公司：推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业、迎驾贡酒、今世缘、盐津铺子、甘源食品、李子园等公司。
• 风险提示：需关注疫情波动、宏观经济变化、行业竞争、食品安全、政策变动、消费税、原材料价格等因素对行业和个股的影响。