20241110-创元期货-玉米周度报告_出粮增多_企业压价明显_14页_969kb

玉米周报摘要

一、市场表现

本周国内玉米现货价格略偏弱，尤其是东北地区受连续降雨影响，存粮难度提升，农户和贸易商加速出粮，企业压价收购明显。锦州港二级玉米收购价格为2100-2120元/吨，周环比下跌20元/吨。中储粮增加收购库点，意图稳价，预计降温后市场情绪或有所企稳。进口大麦和小麦到港量变化不大，玉米进口量维持低位。

二、供应端

东北地区上量增多，深加工企业收购价格下调。港口库存方面，北方四港库存处于高位，但受顺价出货影响，走货较快，南方港口库存中性偏低。国际市场方面，USDA下调巴西玉米单产预估，下调乌克兰产量预期；而美国玉米因单产下调和出口强势表现偏强。

三、需求端

下游饲料企业经过补库后，补库力度减弱。深加工需求受加工利润影响有所增加，但同比仍偏弱。企业库存状况整体良好，但部分产品如淀粉提货不及预期，酒精开机率下滑拖累需求。

四、库存与操作建议

短期国内玉米供应增加，受气温和储粮难度影响，粮价偏弱，但预计下跌空间有限，需关注政策收购力度和农户售粮情绪。
操作策略建议：01/05合约逢低多配，关注气温变化、售粮情绪及政策。