20250114-国金证券-信息技术产业行业研究_CES展会发布大量AI端侧产品_看好相关产业链投资机会_16页_1mb

行业月报摘要

从产业链各环节看，当前AI正从数据中心向端侧设备扩展，但中美之间存在2-4个季度的节奏差异。在未来一年，AI将从“C端”转向“B端”和硬端，B端因为具备场景属性、客户积累，加上数据、人才、生态与客情优势，将是较有竞争力的投资点。

从应用数据看，全球AI应用访问量TOP20应用月访问量合计环比下降了15%，而国内却环比上升了208%，说明国内市场AI应用已获得较大发展，是全球AI发展的重要引擎。

从热门趋势看，顶级AI模型百家争鸣。OpenAI的o3刷新多项基准测试记录，谷歌的Gemini20Flash与Veo2模型实现推理和生成新突破，字节跳动旗下的豆包推出视觉理解模型，中国大模型正从算法能力走向垂直能力落地。

二级市场整体低迷：2025年初，计算机、传媒等AI关联板块出现较大幅度下跌，而部分优质标的如光模块相关公司却逆势走强，服务器板块表现抢眼，突出说明行业的结构性机会和风险并存。

投资重点推荐科技配置：重点关注具备下一代大模型生态基础与AI深度融合的科大讯飞；顺周期消费电子如可灵AI、通义万相、豆包APP；以及挖据熊出没IP、腾讯AI技术储备的产业链头部公司。

风险提示：技术、数据、监管风险仍存，海外市场波动可能对产业链不同环节造成影响，投资者需注意节奏，把握真正具有产业支撑的投资机会。

注：大模型发展、中国AI优势（数据、语言、场景、生态）构成其本质驱动力，关注新质生产力技术的落地和云边协同能力。

科技创新，驱动未来发展。