农林牧渔行业专题研究：巴西暂停对我国出口禽肉，猪价创新高-240721-华泰证券-24页_720kb

2024年7月农林牧渔行业观点综述：

生猪养殖：7月初全国生猪均价达1905元/公斤，供需结构调整延续涨价趋势，预计24年下半年仍有上行空间，猪价或探至23-25元/公斤。养殖板块盈利弹性提升，重点推荐具备成本优势的"大猪企"，包括牧原股份、温氏股份、神农集团等。

禽肉板块：巴西因新城疫暂停对中国出口禽肉，可能加剧国内供需紧张。建议关注全产业链企业圣农发展，其白羽肉鸡产业链延伸优势显著，调理品市占率居首。白羽肉鸡苗价格周涨幅创新高至33%，养殖利润改善。

转基因种植：农业农村部发布第二批转基因玉米、大豆合格品种，共涉及27个玉米和3个大豆品种，预计政策将持续推动转基因商业化进程。重点推荐大北农、隆平高科等育种技术领先企业。

宠物食品：1-6月我国宠物食品出口额保持高增长，6月同比增超37%，海外业务持续修复。随着消费升级和国产品牌崛起，建议积极布局乖宝宠物等龙头，关注佩蒂股份业绩弹性。宠物食品出口呈现美国市场修复趋势，低基数效应推动份额提升。

风险提示：非洲猪瘟疫苗商业化进程、转基因审批节奏、猪周期波动及供需结构变化、非瘟疫情影响下的动保板块表现。（注：具体公司目标价和评级以最新报告为准，含分析师免责声明）