20211114-首创证券-农林牧渔行业简评报告_猪价震荡上涨_转基因商业化育种大幕拉开_19页_2mb

猪价震荡上涨，转基因商业化育种大幕拉开

核心内容

本报告分析了2021年11月14日农林牧渔行业的市场走势，指出猪价近期震荡上涨，转基因商业化育种政策迎来关键调整，种业板块成为投资关注重点。

主要观点

1. 猪价走势

• 猪价震荡上涨：本周全国生猪均价17.19元/kg，环比上涨6.27%，同比下跌41.37%。
• 供需博弈加剧：北方降雪导致调运受限，养殖端提前出栏，猪价一度由涨转跌；周后期随着交通恢复，猪价转入稳中调整。
• 市场支撑有限：腌腊、灌肠需求增加对猪价支撑作用有限，预计猪价仍有小幅上涨空间。
• 养殖盈利回升：自繁自养生猪盈利83.11元/头，环比增加232.54%；外购仔猪盈利232.14元/头，环比增加743.83%。
• 成本线支撑：猪价已高于养殖成本线，养殖亏损情况有所缓解。

2. 转基因商业化育种政策

• 政策系统性修改：《主要农作物品种审定办法》《农业转基因生物安全评价管理办法》等政策迎来重大修改，预示转基因商业化育种进入关键阶段。
• 审定时间缩短：新政策有利于缩短转基因品种审定时间，生产性试验与制种可同步进行，部分品种有望于2022年四季度推广。
• 监管体系完善：新的生物安全监管方法有助于形成适合我国国情且与国际接轨的法规体系，为转基因产品的研发和商业化提供良好环境。
• 投资机会凸显：重视自主研发和创新、拥有转基因技术与品种储备的企业有望在转基因种业市场抢占先机，推荐关注隆平高科、登海种业、大北农、荃银高科、牧原股份、新希望、温氏股份等优质龙头。

关键信息

1. 行情回顾

• 农林牧渔板块跑赢大盘：上周农林牧渔指数周上涨1.51%，跑赢上证综指0.15个百分点，跑赢沪深300指数0.56个百分点。
• 子板块表现：种植业板块涨幅最大，达8.81%；渔业板块紧随其后，涨幅为2.68%；林业II涨幅最小，仅为0.25%。
• 个股表现：涨幅前五的公司包括登海种业（17.79%）、隆平高科（17.05%）、国投中鲁（14.04%）、荃银高科（13.16%）、ST昌鱼（12.31%）；跌幅前五的公司包括佳沃股份（-10.27%）、天马科技（-5.38%）、金龙鱼（-4.92%）、雪榕生物（-4.65%）、益生股份（-4.19%）。

2. 新闻动态

• “菜篮子”产品稳产保供会议召开：强调加强市场供应保障，应对极端天气和价格波动。
• 稳定生猪生产会议：推动落实稳定生猪生产措施，防范产能过度下降。
• 水产养殖指导：发布《冬季恶劣天气水产养殖灾害预防指引》，指导养殖户防范天气影响。

3. 行业数据

• 生猪养殖：猪价震荡调整，供需博弈明显。
• 肉禽动态：毛鸡震荡偏强，鸡苗价格止跌反弹，肉鸭价格南涨北降。
• 粮食价格：玉米、小麦、大豆价格震荡上涨。
• 饲料价格：猪饲料价格持续上涨，鸡饲料价格企稳。
• 水产养殖：鱼价、海产品价格总体稳定。

推荐与风险提示

1. 推荐

• 种业板块：关注拥有转基因技术和品种储备的优质龙头，如隆平高科、登海种业、大北农、荃银高科、牧原股份、新希望、温氏股份。

2. 风险提示

• 新冠疫情蔓延：可能影响生猪调运和市场供需。
• 国际局势变动：可能对行业造成不确定性。
• 政策落地不及预期：转基因商业化进程可能受政策执行影响。

评级说明

• 股票投资评级：以6个月内的相对沪深300指数涨跌幅为基准。

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：以行业表现与市场整体对比。

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现