电力设备与新能源行业周报：风电伙伴计划启动，光伏产业链需求向好-20211018-长城证券-15页_849kb

文档总结

核心内容

本报告为电力设备与新能源行业周报，重点分析了新能源汽车及锂电池、光伏产业链以及风电伙伴计划等领域的市场动态与投资建议。报告指出，在政策推动与市场需求增长的双重作用下，新能源汽车及锂电池产业链保持强劲增长，光伏产业链价格持续上涨，风电行业迎来新的发展机遇。

主要观点

新能源汽车及锂电池

• 9月新能源汽车产销分别完成35.3万辆和35.7万辆，同比增长1.5倍。
• 纯电动汽车产销分别增长1.6倍和1.5倍，插电式混合动力汽车产销分别增长1.2倍和1.4倍。
• 新能源汽车市场渗透率维持在较高水平，达到17.3%。
• 1-9月新能源汽车产销分别增长1.8倍和1.9倍，渗透率提升至11.6%。
• 欧洲因芯片短缺，汽车销量下降，但新能源汽车芯片供应优先，推动电动车渗透率上升，利好国内锂电企业。
• 风电伙伴计划启动，旨在打造零碳电力基地，推动风电行业未来5年发展，预计总装机规模达50GW。

光伏产业链

• 多晶硅料价格263元/kg，环比上涨15.4%。
• 单晶硅片价格全面上涨，158、166、182型号分别上涨8.8%、8.1%、7.2%。
• 单晶PERC电池片及组件价格也出现上涨，涨幅在5.7%至10.8%之间。
• 玻璃价格环比上涨11.1%和9.5%。
• 由于能耗双控政策和限电影响，硅料、硅片、电池片等环节供应受限，价格持续上涨。
• 分布式光伏+储能的模式在政策背景下更具优势，对光伏下游开发和储能市场构成利好。

关键信息

投资建议

• 推荐关注公司：恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特。

产业数据

• 正极材料：磷酸铁锂价格持续上涨，三元材料价格也有所提升。
• 负极材料：出货量提升，价格保持相对稳定。
• 电解液：原料及添加剂价格上涨，六氟磷酸锂价格达50万元/吨。
• 隔膜：价格保持稳定，国产中端湿法涂敷隔膜价格为2.4元/平方米。
• 硅料：价格维持稳定，但限电因素可能导致未来价格上涨。
• 硅片：价格集体上涨，龙头厂家带动涨价。
• 电池片：大尺寸电池片小幅上涨，整体价格受采购需求影响。
• 组件：国内外组件价格均上涨，海外市场价格微调。

公司公告

• 新宙邦：预计前三季度净利润增长130%-140%，第三季度增长210%-230%。
• 容百科技：预计前三季度净利润增长367.04%-393.47%，第三季度销量环比增长约20%。
• 江特电机：第三季度归母净利润同比增长1066.33%。
• 杉杉股份：前三季度净利润增长865%-894%，主要受益于锂电材料业务。
• 星源材质：前三季度净利润增长99.84%-115.44%，第三季度增长251.72%-271.70%。

风险提示

• 政策不及预期
• 新冠疫情影响
• 行业竞争加剧
• 原材料价格上涨
• 芯片短缺态势延续
• 限电因素影响产能释放

图表目录

• 图1：申万行业涨跌幅情况（2021.10.11-2021.10.17）
• 图2：涨幅前十股票
• 图3：跌幅前十股票
• 图4：磷酸铁锂价格走势
• 图5：主要正极材料价格走势
• 图6：负极材料价格走势
• 图7：前驱体价格走势
• 图8：电解液及主要原材料价格走势
• 图9：新能源汽车销量
• 图10：硅料价格走势
• 图11：硅片价格走势
• 图12：电池片价格走势
• 图13：组件价格走势

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
  • 增持：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间
  • 持有：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间
  • 卖出：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
  • 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
  • 弱于大市：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场