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晨会纪要总结 - 2013年5月17日

核心内容

指数表现

• 申万A指：收盘2140.0，1日涨1.37%，5日涨1.51%，1月涨6.57%
• 上证指数：收盘2251.8，1日涨1.21%，5日涨0.84%，1月涨3.20%
• 深证综指：收盘986.27，1日涨1.09%，5日涨1.92%，1月涨9.53%
• 沪深300：收盘2552.7，1日涨1.83%，5日涨0.99%，1月涨4.76%
• 香港恒生：收盘23082，1日涨0.17%，5日跌0.55%，1月涨6.02%
• 香港国企：收盘11019，1日跌0.58%，5日跌2.20%，1月涨5.54%

风格指数

• 大盘指数：昨日涨1.84%，1个月涨4.32%，6个月涨16.55%
• 中盘指数：昨日涨1.26%，1个月涨8.79%，6个月涨21.85%
• 小盘指数：昨日涨0.89%，1个月涨9.18%，6个月涨20.57%

行业表现

涨幅前五

1. 多元金融：昨日涨4.38%，1个月涨13.22%，6个月涨22.65%
2. 房地产开发：昨日涨3.38%，1个月涨5.35%，6个月涨20.07%
3. 证券：昨日涨3.16%，1个月涨9.32%，6个月涨25.10%
4. 农业综合：昨日涨3.09%，1个月涨14.01%，6个月涨23.38%
5. 保险：昨日涨2.77%，1个月跌1.09%，6个月涨5.13%

跌幅前五

1. 医疗服务：昨日跌-2.02%，1个月涨12.05%，6个月涨31.60%
2. 医疗器械：昨日跌-0.94%，1个月涨16.56%，6个月涨36.39%
3. 仪器仪表：昨日跌-0.75%，1个月涨10.37%，6个月涨18.58%
4. 半导体：昨日跌-0.23%，1个月涨16.07%，6个月涨25.89%
5. 餐饮：昨日跌-0.10%，1个月涨1.51%，6个月跌1.79%

主要观点

有色行业主题报告之二：中国带动二季度全球铜需求

• 投资评级与估值：建立了全球视角的铜需求监测体系，结合流动性模型，形成定量铜价预测系统。
• 全球铜供需情况：预计2013年Q2全球出现6.9万吨精铜供需缺口，相比Q1的8.9万吨过剩，基本面明显好转。
• 铜价走势：中欧流动性走强和基本面改善对铜价有支撑，但美元走强压制铜价，整体持谨慎态度，维持中性评级。
• 关键假设：
  • 中国实际GDP增速8.4%，工业增加值增速11.5%
  • 美国GDP增速1.6%，工业增加值增速6%
  • 欧元区GDP增速0.3%，西欧工业增加值增速-2%
  • 日本GDP增速0.4%，工业增加值增速-3%
  • 韩国工业增加值增速2.3%
  • 台湾工业增加值增速4.8%
• 中国铜需求：预计2013年Q2同比增速达9%，消费主要集中在电力、家电、交运和建筑行业。

高销售与高库存下房地产投资的未来

• 销售与库存：预计2013年销售面积增长12%，销售额增长20%，库存较高影响新开工增速。
• 投资建议：建议配置快周转特色行业龙头和优质成长股，如万科A、保利地产、金科股份、荣盛发展等。

造船行业景气月报

• 全球订单：2013年1-4月全球新接订单同比增长64%，4月为789万DWT，环比增长151%。
• 新船造价：散货船、油轮、集装箱船订单均高于去年同期，但造价指数仍处于下滑。
• 行业评价：维持中性评级，新接订单和船价仍处市场底部。

交通运输周报

• 铁路改革：国家铁路局“三定”方案出台，建议关注后续中国铁路总公司方案。
• 物流行业：一季度物流行业增速有所下滑，建议关注建发股份、飞力达、怡亚通。
• 航运港口：集运提价效果不佳，建议关注上港集团。
• 航空机场：三大航4月客座率环比下降，建议关注上海机场和中国国航。

煤炭央企数据点评

• 中国神华：4月产量和销量环比下降，但同比略有增长，电力业务表现稳定。
• 中煤能源：4月产销量环比下降，但自产煤销量增长显著，焦炭及煤机业务受煤价影响。

关键信息

• 宏观经济：

  • 4月工业品出厂价格同比降2.6%，CPI同比涨2.3%
  • 4月出口增速14.7%，进口增速16.8%，贸易顺差181.6亿美元
  • 4月M2增速16.1%，M1增速11.9%，M0增速10.8%
  • 4月新增人民币贷款8429亿元，同比减少500亿元

• 行业数据：

  • 多元金融、房地产开发、证券、农业综合、保险行业涨幅居前
  • 医疗服务、医疗器械、仪器仪表、半导体、餐饮行业跌幅居前
  • 造船行业订单持续回升，但造价指数仍处低位
  • 房地产投资增速上调至20%，建议关注快周转龙头

• 公司动态：

  • 中国铝业减持巨额债权，减亏进入第二季度
  • 上海家化股东大会，葛文耀致歉
  • 宝钢股份回购累计耗资47.8亿
  • 多家公司发布非流通股解禁信息，如深振业A、中钢天源、*ST北生等

其他重要信息

• 宏观政策：

  • 央行收紧流动性，资金面紧张
  • 商务部承认外贸数据异常，形势充满变数
  • 欧盟对华征收高额反倾销税，影响中欧经贸关系

• 行业动态：

  • 煤炭储备量杯水车薪，仅够国投电力用半年
  • 新版铜冶炼行业准入条件发布，5万吨以下再生铜企业将被淘汰
  • 航空、房地产等板块的政策与市场动态受到关注

• 市场信息：

  • 今日重点推荐报告包括有色行业、房地产、造船、交通运输、煤炭央企等
  • 今日推荐报告涵盖多个领域，包括房地产、造船、交通运输、煤炭、宏观分析等
  • 昨日报告推荐涉及流动性、外汇占款、外商投资、农林牧渔、债市分析、指数基金等

总结

• 市场趋势：整体市场呈上涨趋势，但部分行业如医疗、半导体表现不佳。
• 铜需求：中国带动全球铜需求回升，但美元走强压制铜价。
• 房地产投资：销售和库存双高，投资增速上调，建议关注快周转龙头。
• 造船行业：订单回升，但船价仍处低位，行业维持中性评级。
• 交通运输：铁路改革和物流行业政策变化，建议关注相关公司。
• 煤炭行业：需求淡季影响，建议关注自产煤销售表现良好的公司。
• 宏观经济：政策收紧，资金面紧张，外商投资波动性增强。

以上总结涵盖了市场表现、行业动态、公司动态及政策信息，为投资者提供了全面的参考。