20260724-国金证券-7月24日信用债异常成交跟踪_8页_871kb

信用债异常成交跟踪报告总结

核心内容概述

本报告基于Wind数据，分析了7月24日信用债的异常成交情况，重点跟踪折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交以及成交收益率高于4%的个券。报告指出，信用债估值收益变动主要集中在[-5, 0)区间，非金信用债和二永债的成交期限分布不同，部分行业债券的估值价格偏离较大，需关注其潜在信用风险。

主要观点

• 折价成交个券：估值价格偏离幅度较大的个券包括“24宏建01”、“26兴安02”、“26豫峡02”等，其中“24宏建01”折价幅度最大。
• 净价上涨成交个券：估值价格偏离为正的个券中，“26建集Y4”、“24渝南04”、“26南湖01”等表现突出，其中“26建集Y4”净价上涨幅度最大。
• 二永债成交情况：二永债的估值价格偏离幅度普遍较小，但“24浦发银行二级资本债01B”、“24广发银行二级资本债01B”、“25民生银行永续债01”等成交规模较大。
• 商金债成交情况：商金债中“25三峡银行科创债01”、“25重庆银行科创债01”等表现较好，估值价格偏离较小。
• 高收益成交个券：成交收益率高于4%的个券主要集中在城投和房地产行业，如“26豫桥02”、“25矿盛02”、“24陕建Y2”等。

关键信息

折价成交个券

• 24宏建01：剩余期限2.59年，估值价格偏离-0.36%，成交规模33683万元。
• 26兴安02：剩余期限4.91年，估值价格偏离-0.22%，成交规模3645万元。
• 26豫峡02：剩余期限6.98年，估值价格偏离-0.05%，成交规模6995万元。

净价上涨成交个券

• 26建集Y4：剩余期限4.99年，估值价格偏离0.28%，成交规模10974万元。
• 24渝南04：剩余期限3.33年，估值价格偏离0.17%，成交规模10819万元。
• 26南湖01：剩余期限2.87年，估值价格偏离0.13%，成交规模4004万元。

二永债成交个券

• 24浦发银行二级资本债01B：剩余期限8.07年，估值价格偏离0.07%，成交规模30496万元。
• 24广发银行二级资本债01B：剩余期限8.04年，估值价格偏离0.07%，成交规模4060万元。
• 25民生银行永续债01：剩余期限3.92年，估值价格偏离0.04%，成交规模79120万元。

商金债成交个券

• 25三峡银行科创债01：剩余期限4.17年，估值价格偏离0.01%，成交规模5040万元。
• 25重庆银行科创债01：剩余期限3.88年，估值价格偏离0.01%，成交规模10093万元。
• 25交通银行科创债02：剩余期限3.81年，估值价格偏离0.01%，成交规模2015万元。

成交收益率高于4%的个券

• 26豫桥02：剩余期限2.97年，估值收益率4.87%，成交规模6000万元。
• 25矿盛02：剩余期限1.07年，估值收益率4.02%，成交规模2005万元。
• 24华侨城MTN003：剩余期限1.14年，估值收益率5.85%，成交规模1947万元。

行业分析

• 城投行业：折价成交和净价上涨成交占比高，如“24宏建01”、“26豫峡02”等。
• 国防军工行业：平均估值价格偏离最大，需特别关注其信用风险。
• 非银金融行业：如“26环球天津MTN001”、“24齐商银行永续债01”等，估值价格偏离较小，但成交规模较大。
• 银行行业：二永债成交规模普遍较大，如“25民生银行永续债01”、“25农行二级资本债04A(BC)”等。

风险提示

1. 数据偏差或遗漏：报告基于Wind数据，可能存在统计偏差或遗漏。
2. 信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化，可能存在信用风险。

特别声明

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