> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 信用债异常成交跟踪报告总结 ## 核心内容概述 本报告基于Wind数据，分析了7月24日信用债的异常成交情况，重点跟踪折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交以及成交收益率高于4%的个券。报告指出，信用债估值收益变动主要集中在[-5, 0)区间，非金信用债和二永债的成交期限分布不同，部分行业债券的估值价格偏离较大，需关注其潜在信用风险。 --- ## 主要观点 - **折价成交个券**：估值价格偏离幅度较大的个券包括“24宏建01”、“26兴安02”、“26豫峡02”等，其中“24宏建01”折价幅度最大。 - **净价上涨成交个券**：估值价格偏离为正的个券中，“26建集Y4”、“24渝南04”、“26南湖01”等表现突出，其中“26建集Y4”净价上涨幅度最大。 - **二永债成交情况**：二永债的估值价格偏离幅度普遍较小，但“24浦发银行二级资本债01B”、“24广发银行二级资本债01B”、“25民生银行永续债01”等成交规模较大。 - **商金债成交情况**：商金债中“25三峡银行科创债01”、“25重庆银行科创债01”等表现较好，估值价格偏离较小。 - **高收益成交个券**：成交收益率高于4%的个券主要集中在城投和房地产行业，如“26豫桥02”、“25矿盛02”、“24陕建Y2”等。 --- ## 关键信息 ### 折价成交个券 - **24宏建01**：剩余期限2.59年，估值价格偏离-0.36%，成交规模33683万元。 - **26兴安02**：剩余期限4.91年，估值价格偏离-0.22%，成交规模3645万元。 - **26豫峡02**：剩余期限6.98年，估值价格偏离-0.05%，成交规模6995万元。 ### 净价上涨成交个券 - **26建集Y4**：剩余期限4.99年，估值价格偏离0.28%，成交规模10974万元。 - **24渝南04**：剩余期限3.33年，估值价格偏离0.17%，成交规模10819万元。 - **26南湖01**：剩余期限2.87年，估值价格偏离0.13%，成交规模4004万元。 ### 二永债成交个券 - **24浦发银行二级资本债01B**：剩余期限8.07年，估值价格偏离0.07%，成交规模30496万元。 - **24广发银行二级资本债01B**：剩余期限8.04年，估值价格偏离0.07%，成交规模4060万元。 - **25民生银行永续债01**：剩余期限3.92年，估值价格偏离0.04%，成交规模79120万元。 ### 商金债成交个券 - **25三峡银行科创债01**：剩余期限4.17年，估值价格偏离0.01%，成交规模5040万元。 - **25重庆银行科创债01**：剩余期限3.88年，估值价格偏离0.01%，成交规模10093万元。 - **25交通银行科创债02**：剩余期限3.81年，估值价格偏离0.01%，成交规模2015万元。 ### 成交收益率高于4%的个券 - **26豫桥02**：剩余期限2.97年，估值收益率4.87%，成交规模6000万元。 - **25矿盛02**：剩余期限1.07年，估值收益率4.02%，成交规模2005万元。 - **24华侨城MTN003**：剩余期限1.14年，估值收益率5.85%，成交规模1947万元。 --- ## 行业分析 - **城投行业**：折价成交和净价上涨成交占比高，如“24宏建01”、“26豫峡02”等。 - **国防军工行业**：平均估值价格偏离最大，需特别关注其信用风险。 - **非银金融行业**：如“26环球天津MTN001”、“24齐商银行永续债01”等，估值价格偏离较小，但成交规模较大。 - **银行行业**：二永债成交规模普遍较大，如“25民生银行永续债01”、“25农行二级资本债04A(BC)”等。 --- ## 风险提示 1. **数据偏差或遗漏**：报告基于Wind数据，可能存在统计偏差或遗漏。 2. **信用风险**：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化，可能存在信用风险。 --- ## 特别声明 - 本报告由国金证券研究所发布，仅供专业投资者参考。 - 报告内容可能与其他研究报告或市场实际情况存在差异，不构成投资建议。 - 使用本报告的任何机构或个人需遵守版权规定，不得擅自复制、转发、转载或修改。 - 报告内容可能因市场变化而调整，且可能与国金证券其他业务部门意见不一致。 - 报告不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，使用时需独立判断。