20240919-财信证券-证券行业月度点评_业绩边际改善_并购重组步伐加快_12页_976kb

证券行业2024年9月19日报告显示，证券板块8月表现低迷，跑输大市，跌幅达37.5%，估值有所下降，特别是中小券商估值中位数为10.7倍。2024年上半年业绩受市场环境影响，营收和净利润分别同比下滑12.11%和21.40%，但Q2单季度环比改善，营收和净利润回升21.61%和17.27%，主要得益于自营业务收入占比提升至39.48%。并购重组步伐显著加快，国泰君安与海通证券合并是新“国九条”实施首单大型并购，国联证券并购民生证券也在推进，推动行业整合。报告维持“同步大市”评级，建议关注中信证券、国联证券和浙商证券等受益标的。风险包括市场交投活跃度低、监管政策加强及资本改革滞后等，可能导致业绩不及预期。