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民营企业债券融资工具加速落地，后续有望扩容

核心内容

本报告为2022年11月12日发布的电力基建行业周报，由川财证券行业公司部发布。报告分析了当前市场表现、重点行业动态及未来投资建议，强调政策利好对房地产及基建产业链的推动作用，并对电力设备相关板块的投资机会进行了展望。

主要观点

1. 房地产与基建板块受益：

   • 受民营企业债券融资工具加速落地的利好刺激，房地产板块实现底部反弹，建筑材料板块大幅上涨。
   • 房地产行业整体修复仍需时间，但头部房企估值已跌至历史低位，随着纾困政策的推进，估值修复可能先于基本面改善。
   • 建议关注国资背景头部房企、“第二支箭”受益民企、物业服务及Reits相关基础建设板块。

2. 长期投资布局建议：

   • 建议围绕基本面与政策面共振进行布局，优选确定性强、行业景气度持续、政策大力支持的板块。
   • 在双碳背景下，电力领域投资和新能源装机持续增长，带动产业链景气度上行。
   • 建议重点关注海风、储能、特高压、线缆、充电桩等板块，重点配置基本面良好且超跌的个股。

3. 重点投资标的：

   • 房地产板块：万科A、保利发展、新城控股、招商积余、阳光城、光大嘉宝等。
   • 电力设备板块：明阳智能、中天科技、智光电气、国电南瑞、特变电工、东方电缆、盛弘股份、许继电气等。

市场一周表现

• 整体市场：本周上证指数上涨0.54%，收于3087.29点；深证成指下跌0.43%，创业板指下跌1.87%。
• 行业表现：
  • 涨幅前三：房地产（+10.24%）、建筑材料（+5.19%）、传媒（+4.49%）。
  • 跌幅前三：电力设备（-3.42%）、国防军工（-3.17%）、电子（-3.03%）。
• 基建产业链：建筑装饰（+3.00%）、建筑材料（+5.19%）、电力设备（-3.42%）、机械设备（-0.39%）、通信（-1.25%）。

行业重点资讯

• 吉林省氢能产业规划：
  • 发布《吉林省新能源和可再生能源发展“十四五”规划》，提出“一区、两轴、四基地”氢能产业布局，目标2025年可再生能源制氢产能达6-8万吨/年，氢能产业产值达百亿级规模。
• 山西省新型储能政策：
  • 发布《“十四五”新型储能发展实施方案》，明确新型储能的独立市场地位，推动其有序发展。
• 中国充电联盟数据：
  • 2022年10月全国公共充电桩新增4.4万台，同比增长58.1%，总数达168.0万台。

公司动态

• 重要公告：
  • 振华新材：向特定对象发行股票申请通过。
  • 万润新能：签订合作框架协议。
  • 明阳智能：发布股票期权激励计划。
  • 精达股份：子公司拟申请北交所上市。
    -孚能科技：发行A股股票情况公告。
  • 金龙羽：项目中标进展公告。
  • 浙江交科、中国中铁、建艺集团、浦东建设：均有重大项目中标公告。

风险提示

• 经济下行超预期
• 疫情反复超预期

关键信息

• 分析师：孙灿
• 执业证书：S1100517100001
• 联系方式：suncan@cczq.com
• 公司地址：
  • 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000
  • 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041

投资评级说明

• 证券评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

• 行业评级：以报告发布后6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。

  • 30%以上为买入评级
  • 15%-30%为增持评级
  • -15%-15%为中性评级
  • -15%以下为减持评级

重要声明

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